20230829-国盛证券-裕同科技-002831.SZ-需求弱复苏_智能化_海外布局效果初步显现_3页_731kb

裕同科技（002831SZ）在2023年上半年面临需求弱复苏和外部压力，收入同比下降12.5%，净利润下滑10.8%，但第二季度出现积极好转，收入增长10.8%，扣非净利润大增125%，主要受益于原材料价格回落和成本优化。毛利率提升至23.52%，改善主要归因于2023Q2瓦楞纸、白卡纸均价同比降低24%和30%。此外，公司通过智能工厂建设（如湖南、苏州、成都工厂）和海外市场拓展（如越南、印度工厂），增强生产能力并服务全球客户，预计全年增长可期。财务指标显示现金流改善，盈利弹性显现，分析师维持买入评级，但提示市场需求复苏不及预期等风险。