20180819-川财证券-机械设备行业周报_防御性仓位_适当配置中报业绩预期较好的标的_9页_649kb

机械设备行业周报总结（20180819）

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现不佳，主要指数普遍下跌，行业指数跌幅为4.73%，排名17/28，跑输上证综指0.21个百分点。尽管如此，川财机械设备行业指数下跌4.35%，略好于上证综指。板块内个股涨跌分化明显，涨幅前三均超过10%，跌幅前十均低于-10%，整体呈现跌多涨少的局面。

行业重点方向包括传统周期性机械行业、战略型先进制造业、智能制造应用落地相关行业以及环保安全监管推动的设备改造升级相关行业。建议投资者关注具有全球竞争优势的行业龙头，以及国家重点支持的锂电、半导体、智能制造、工业互联网等细分领域。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，库存处于低位，行业竞争格局优化，下游支付能力恢复推动需求回升，行业龙头将受益于集中度提升。
• 战略型先进制造业：包括轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造、电子半导体制造等，国产化和技术产业拐点正在到来。
• 智能制造应用落地：建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等行业，这些行业具备分散的下游结构和成功的智能化改造案例。
• 环保安全监管推动：环保和安全监管趋严将直接推动设备改造升级，重点关注煤改电、煤改气、天然气消费应用端等细分领域。

1.2 关注标的

周度观点

• 建议适度配置先进制造、智能制造和工业互联网板块。
• 优先关注油气开采和煤化工机械设备，因国际油价中枢上移。
• 贸易战背景下，建议关注机器人核心零部件、半导体设备制造、高端泵阀等中国进口依赖较大的行业。

建议关注的个股

• 周期机械：杭氧股份(002430)、杰瑞股份(002353)、深冷股份(300540)、三一重工(600031)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)
• 先进制造：晶盛机电(300316)、至纯科技(603690)、新莱应材(300260)
• 智能制造：埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)、上海机电(600835)、双环传动(002472)、东杰智能(300486)、巨星科技(002444)、沈阳机床(000410)、振华重工(600320)
• 优势行业龙头：三一重工(600031)、中集集团(000039)、中国中车(601766)、上海电气(601727)、康尼机电(603111)、四方冷链(603339)、日机密封(300470)
• 环保安全和再制造主题：杭锅股份(002534)、厚普股份(300471)、大元泵业(603757)、天奇股份(002009)、华宏科技(002645)

关键信息

市场表现

• 上证综指下跌4.52%，沪深300下跌5.15%，机械设备板块整体下跌4.73%。
• 板块内个股涨跌分化，捷佳伟创涨幅最大（61.06%），乐惠国际跌幅最大（-31.60%）。

行业动态

• 三门核电2号机组实现首次临界，标志着该机组正式进入带功率运行状态，向并网发电和商业运行迈出关键一步。

风险提示

• 产业政策执行低于预期：可能影响行业复苏进程。
• 市场风格变化：可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行压力：可能对盈利能力造成持续下降影响。
• 次新板块系统风险：需警惕市场波动带来的风险。

结论

2018年下半年，机械设备行业将重点关注先进制造、智能制造、工业互联网以及环保安全监管推动的设备升级。建议投资者配置具有中报业绩预期的标的，同时避开前期涨幅较大的个股。在政策和市场变化中，需谨慎应对行业风险，把握行业转型与升级趋势。