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机械设备行业月报总结（20180909）

核心内容

本月机械设备行业整体表现不佳，行业指数下跌7.88%，跑输上证综指2.63个百分点。尽管A股主要指数持续下行，但部分个股因超跌反弹出现显著涨幅，而另一些个股则跌幅较大，反映出市场波动加剧和行业内部分化明显。

主要观点

1. 行业配置建议

• 防御性配置：建议继续采取防御性策略，回避前期涨幅较大的标的，关注业绩和现金流较好的公司。
• 优先关注板块：油气开采和煤化工机械设备板块在当前阶段应优先配置，因国际油价中枢已明显上移，未来有望高位震荡。
• 热点领域：先进制造、智能制造和工业互联网将成为2018年机械板块的主要热点，建议适度配置国家重点布局的战略型先进制造业（如锂电和半导体）及智能制造相关领域（包括核心零部件、本体、集成应用和工业互联网）。

2. 行业发展趋势

• 技术进步与产业升级：中国装备制造行业正逐步迎来技术和产业拐点，未来五到十年将有多个先进制造产业取得全球竞争优势。
• 政策支持：国家政策持续推动制造业升级，支持传统产业优化和新兴制造业集群发展，智能制造和工业互联网受到高度重视。
• 环保与安全监管：环保和安全监管趋严将推动设备改造升级，重点聚焦在清洁化和安全化生产装备领域。

关键信息

1. 市场表现

• 主要指数表现：上证综指下跌5.25%，沪深300下跌5.21%，中小板综下跌7.67%，创业板综下跌8.07%，中证1000下跌8.74%。
• 机械设备行业指数：下跌7.88%，行业涨幅排名13/28。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：山东矿机（+37.20%）、石化机械（+16.50%）、河北宣工（+15.76%）、精功科技（+13.87%）、*ST天马（+13.13%）。
  • 跌幅前五：新莱应材（-48.33%）、宁波东力（-39.17%）、康尼机电（-34.99%）、龙马环卫（-33.08%）、新日恒力（-32.49%）。

2. 行业动态

• 三门核电2号机组首次临界：2018年8月17日，三门核电2号机组实现首次临界，标志着进入带功率运行阶段，为后续并网发电和商业运行奠定基础。
• 广东工业机器人产量增长显著：2018年上半年，广东省工业机器人产量达13621台（套），同比增长54.9%，占全国产量22.67%。
• 杭州轨道交通线网规划更新：杭州新一轮轨道线网规划启动，新增382-582公里，总长度将达1000-1200公里。
• 布鲁克菲尔德完成对西屋收购：日本东芝公司完成对西屋相关股份的剥离，标志着布鲁克菲尔德完成对西屋的收购。

3. 公司公告

• 厚普股份：拟与山东科瑞合资设立四川厚普科瑞能源装备有限公司，注册资本1000万元，厚普股份持股51%。
• 智慧松德：全资子公司与元生智汇签订设备购销合同，采购钻攻机2000台，合同金额5.1亿元。

关键标的推荐

风险提示

• 产业政策执行不及预期：可能导致行业增长不及预期。
• 成本上升影响盈利：若成本向下游转移不足，将对行业盈利能力造成持续压力。
• 市场风格变化：可能导致机械行业估值中枢下行。

结论

2018年机械设备行业仍具备投资价值，建议从传统周期性机械行业、国家重点布局的战略型先进制造业、智能制造应用落地相关行业及环保安全监管推动的设备改造升级领域入手，关注具有全球竞争优势和良好现金流的标的。同时，需警惕市场风格变化、政策执行力度及成本压力带来的风险。