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机械设备行业周报（20180909）总结

核心内容

本周机械设备行业整体表现优于A股主要指数，尤其是部分超跌个股出现显著反弹。分析师指出，2018年下半年机械板块的热点将集中在先进制造、智能制造和工业互联网领域，建议投资者适度配置相关板块。同时，传统周期性机械行业景气度逐步恢复，具有全球竞争优势的龙头企业将受益于行业集中度提升。

主要观点

1. 市场表现

• 上证综指下跌0.84%，沪深300下跌1.71%，机械设备行业指数上涨0.41%，跑赢上证综指1.25个百分点。
• 机械设备板块个股涨跌波动明显加大，涨幅前十和跌幅前十均超过10%。

2. 投资逻辑主线

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，行业库存处于低位，下游需求回升叠加更新需求，推动业绩增长。
• 战略型先进制造业：国家重点布局的锂电、半导体等产业，国产化和技术突破趋势明显。
• 智能制造应用落地：传统生产方式智能化改造需求上升，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料等行业。
• 环保与安全监管：国家政策推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气及天然气消费应用端等细分领域。

3. 配置建议

• 下周建议继续防御性配置，避免配置前期涨幅较多的个股。
• 优先关注传统周期机械（如工程机械、煤化工机械）、先进制造（如锂电、半导体）、智能制造（如核心零部件、工业互联网）等板块。

关键信息

周涨幅前五个股

1. 金盾股份：+48.10%
2. 神州高铁：+21.28%
3. 新日恒力：+20.11%
4. 山东矿机：+16.35%
5. 伟隆股份：+15.71%

周跌幅前五个股

1. 台海核电：-19.75%
2. 龙马环卫：-18.35%
3. 宁波东力：-16.67%
4. 神开股份：-15.19%
5. 海川智能：-15.10%

行业动态

• 富士康与恩智浦战略合作：双方在工业互联网平台布局方面展开合作，恩智浦提供技术支持，推动智能制造发展。

关注标的

周度建议关注标的

• 周期机械：杭氧股份、杰瑞股份、深冷股份、三一重工、徐工机械、恒立液压
• 先进制造：北方华创、新莱应材、晶盛机电、至纯科技
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、振华重工
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、四方冷链、日机密封
• 环保安全与再制造：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期
• 市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行
• 成本上行压力可能影响盈利能力
• 次新板块存在系统性风险

投资评级

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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• 投资者应结合自身情况独立判断，不构成投资建议。