20180813-川财证券-机械设备行业周报_适当配置中报业绩预期较好的_回避前期涨幅较多的标的_9页_666kb

川财周观点总结

核心内容概述

本周A股主要指数呈现反弹态势，机械设备行业指数涨幅居前，表现优于上证综指。机械板块中，油气相关标的涨幅显著，而部分个股因业绩预期不佳出现大幅下跌。分析师建议下周继续配置有预期中报业绩较好的标的，同时关注先进制造、智能制造和工业互联网等细分领域，作为2018年下半年的热点。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：行业景气度已逐步恢复，龙头企业将受益于行业集中度提升，盈利预期和估值模式将发生变化。
• 战略型先进制造业：国家政策推动下，轨交核心零部件、核电装备、新能源车和电子半导体制造等细分领域具备国产化技术和产业拐点。
• 智能制造应用落地：政策支持下，消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等行业有较大的智能化改造需求。
• 环保和安全监管：国家监管趋严将推动设备改造升级，重点在煤改电、煤改气和天然气消费应用端等细分领域。

1.2 关注标的

• 周期机械：恒立液压、杭氧股份、杰瑞股份、深冷股份、三一重工、徐工机械、海默科技。
• 先进制造：晶盛机电、至纯科技、新莱应材。
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、振华重工。
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、四方冷链、日机密封。
• 环保安全和再制造主题：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技。

市场表现

• 上证综指上涨 2.00%，沪深300上涨 2.71%，中小板综上涨 1.80%，创业板综上涨 2.15%，中证1000上涨 1.64%。
• 川财机械设备行业指数上涨 1.96%，跑赢上证综指 0.04%。
• 机械设备行业指数上涨 2.47%，周排名 11/28，跑输上证综指 0.47%。
• 涨幅前五：兰石重装（+23.46%）、石化机械（+19.00%）、天桥起重（+15.82%）、柳工（+13.44%）、电光科技（+12.90%）。
• 跌幅前五：新莱应材（-36.03%）、神州高铁（-20.36%）、诚益通（-18.68%）、海川智能（-16.86%）、新元科技（-11.65%）。

行业动态

• 广东省在2017年8月发布“实体经济十条”，推动工业机器人发展。
• 2018年上半年，广东工业机器人产量达13621台（套），同比增长 54.9%，占全国产量的 22.67%。
• 广东坚持创新驱动，推动重点领域突破，打造战略性新兴产业集聚区。

风险提示

• 产业政策推动和执行低于预期。
• 市场风格变化可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行可能带来盈利能力持续下降压力。
• 次新板块存在系统性风险。

其他信息

• 分析师：孙灿，证书编号：S1100517100001，联系方式：010-68595107，邮箱：suncan@cczq.com。
• 研究报告：属于川财证券股票研究部发布的行业周报，关注机械设备行业。
• 免责声明：本报告仅供客户使用，未经许可不得复制、分发或引用，不构成投资建议，投资者需自行判断。

图表目录

• 图1：行业板块本周涨跌幅
• 图2：机械板块个股涨跌幅前十