20181014-川财证券-机械设备行业周报_防守反击为主_适当关注超跌和三季报业绩较好标的_8页_796kb

机械设备行业周报（20181014）总结

核心内容概述

本周机械设备行业整体表现较差，主要指数大幅下行，板块跑输大盘。尽管部分个股涨幅显著，但多数个股下跌严重，市场情绪偏谨慎。分析师建议下周继续以防守反击策略配置，重点布局超跌标的及三季报业绩预期较好的个股。同时，行业整体呈现复苏迹象，传统周期性机械行业景气度逐步恢复，智能制造、环保安全等细分领域也受到政策支持，具备较好的发展前景。

主要观点

1.1 技术和产业观点

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，库存处于低位，下游支付能力恢复和更新需求释放推动行业复苏，龙头企业将受益于行业集中度提升。
• 战略型先进制造业：国家重点布局，国产化和技术产业拐点即将来临，建议关注轨交核心零部件、核电装备、新能源车和电子半导体制造等细分领域。
• 智能制造应用落地：受成本压力和政策支持影响，传统制造行业智能化改造需求上升，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等行业。
• 环保安全监管趋严：环保和安全监管成为设备改造升级的直接动力，推动绿色生产制造理念落实，建议关注煤改电、煤改气、天然气消费应用端等细分领域。

1.2 关注标的

• 周期机械：杭氧股份、杰瑞股份、深冷股份、三一重工、徐工机械、恒立液压等。
• 先进制造：晶盛机电、至纯科技、新莱应材等。
• 智能制造：埃斯顿、拓斯达、上海机电、双环传动、东杰智能、巨星科技、沈阳机床、振华重工等。
• 优势行业龙头：三一重工、中集集团、中国中车、上海电气、康尼机电、四方冷链、日机密封等。
• 环保安全和再制造主题：杭锅股份、厚普股份、大元泵业、天奇股份、华宏科技等。

市场表现

• 主要指数表现：上证综指下跌7.60%，沪深300下跌7.80%，中小板综下跌10.35%，创业板综下跌11.05%，中证1000下跌11.22%。
• 机械设备行业指数：下跌7.41%，跑输上证综指7.81个百分点；行业指数下跌10.21%，周排名17/28，跑输上证综指2.61个百分点。
• 个股表现：涨幅前五的个股为智能自控（+13.04%）、华东数控（+12.31%）、华菱精工（+11.19%）、昊志机电（+9.03%）、达刚路机（+8.28%）；跌幅前五的个股为金通灵（-34.03%）、科达洁能（-24.46%）、科森科技（-23.68%）、天鹅股份（-21.16%）、龙马环卫（-21.05%）。

行业动态

• 博世与华为云合作：博世联合华为云推出物联网套件服务，将在中国落地应用，加速物联网在中国的发展，体现了外资品牌对中国市场的重视。

风险提示

• 产业政策执行不及预期：可能影响行业复苏节奏。
• 市场风格变化：可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本上行压力：对盈利能力形成持续下降压力。
• 次新板块系统风险：需警惕市场波动带来的系统性风险。

分析师信息

• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107；suncan@cczq.com

重要声明

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行业公司评级

• 证券投资评级：根据6个月内证券的绝对收益进行分类，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：根据6个月内行业相对市场基准指数的收益进行分类，同样分为买入、增持、中性、减持。

总结

本周机械设备行业整体表现不佳，但部分个股表现亮眼。分析师认为，未来机械行业投资应围绕传统周期性机械行业的复苏、先进制造业的国产化突破、智能制造的应用落地以及环保安全政策推动的设备升级进行布局。建议重点关注超跌标的及三季报业绩预期较好的个股，同时注意政策执行、市场风格变化和成本压力等风险因素。