20180901-川财证券-机械设备行业周报_仍维持防御性仓位_配置适度聚焦科技相关_8页_642kb

机械设备行业周报（20180901）总结

核心内容

本周机械设备行业整体表现不佳，行业指数下跌1.2%，跑输上证综指1.05个百分点。尽管A股主要指数微跌，但机械设备行业指数上涨0.21%，略优于上证综指。行业内部个股涨跌分化明显，部分个股涨幅较大，而多数个股出现显著下跌。

主要观点

1. 市场趋势与配置建议

• 市场表现：本周A股主要指数微跌，机械设备板块整体表现较差，板块个股跌多涨少。
• 配置策略：下周建议继续采取防御性配置策略，回避前期涨幅较大的标的。
• 热点方向：2018年下半年机械板块的热点将集中在先进制造、智能制造和工业互联网，建议适度配置国家重点布局的战略型先进制造业（如锂电、半导体）及智能制造相关板块。

2. 行业发展趋势

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，库存处于低位，行业竞争格局优化，龙头企业将受益于行业集中度提升。
• 战略型先进制造业：国产化和技术产业拐点正在到来，建议关注轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造和电子半导体制造等细分子板块。
• 智能制造应用落地：建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等行业，这些行业具备智能化改造需求，且已有成功案例。
• 环保与安全监管：国家环保和安全监管趋严，将推动设备改造升级，建议关注煤改电、煤改气、天然气消费应用端等细分领域。

关键信息

重点关注标的

市场表现

• 主要指数：上证综指下跌0.15%，沪深300上涨0.28%，中小板综下跌0.51%，创业板综下跌1.09%，中证1000下跌1.14%。
• 机械设备指数：上涨0.21%，行业涨幅周排名24/28。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：山东矿机（+19.05%）、玉龙股份（+14.50%）、英维克（+8.07%）、快意电梯（+8.04%）、雪迪龙（+8.02%）。
  • 跌幅前五：神开股份（-31.34%）、宁波东力（-27.98%）、台海核电（-16.02%）、龙马环卫（-15.76%）、海川智能（-11.45%）。

行业动态

• 布鲁克菲尔德完成对西屋的收购：日本东芝公司已将持有的东芝核能控股（英国）股权出售给布鲁克菲尔德商业合伙公司，标志着西屋完成重组并退出破产保护程序。

风险提示

• 产业政策执行不及预期：可能影响行业复苏速度和政策红利。
• 市场风格变化：可能导致机械行业估值中枢下行。
• 成本压力：成本向下游转移不足，将对盈利能力形成持续压力。
• 系统性风险：次新板块可能面临较大波动。

投资评级说明

• 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
• 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。

重要声明

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