20180722-川财证券-机械设备行业周报_适当配置前期超跌但估值合理的标的_防守优先_9页_651kb

机械设备行业周报总结（20180722）

核心内容概述

本周A股重要指数微跌，但机械设备行业表现不佳，整体下跌1.34%。板块内涨幅主要由资产重组预期相关标的带动，而跌幅则集中在部分个股，如哈工智能（-31.15%）。下周建议关注业绩预期较好的中报标的及前期调整较多的个股。同时，报告指出2018年下半年机械板块的热点将集中在先进制造、智能制造和工业互联网等领域。

主要观点

1. 行业趋势分析

• 传统周期性机械行业：景气度拐点已确立，库存处于低位，行业竞争格局优化，未来业绩增长可期，盈利弹性超预期。
• 战略型先进制造业：国家推动的轨交核心零部件、核电装备、新能源车制造和电子半导体制造等领域将受益于国产化和技术产业化突破。
• 智能制造应用落地：行业下游分散、竞争激烈，智能化改造需求大，建议关注消费电子、物流仓储、食品饮料、轻工制造和纺织服装等板块。
• 环保与安全监管：国家政策推动设备改造升级，重点关注煤改电、煤改气及天然气消费应用端等细分领域。

2. 市场表现

• 上证综指本周下跌0.07%，机械设备行业指数下跌1.34%，跑输上证综指1.28个百分点。
• 机械设备板块内个股涨跌分化明显，涨幅前五为星徽精密（33.13%）、达意隆（21.75%）、玉龙股份（19.11%）、中科电气（15.27%）和浙江鼎力（13.05%）。
• 跌幅前五为哈工智能（-31.15%）、新日恒力（-26.96%）、岱勒新材（-19.00%）、华昌达（-17.49%）和三超新材（-17.46%）。

3. 行业动态

• 2018年6月，国内25家主要装载机生产企业合计销售装载机10221台，同比增长18.9%。3吨及以上装载机销量占比达90.7%，其中5吨装载机占比最高，为65.9%。
• 交通运输部发布《三年行动计划（2018-2020）》，计划到2020年实现高铁里程3万公里、高速公路15万公里等目标。

关键信息与建议关注标的

周度建议关注标的

• 周期机械：杭氧股份(002430)、杰瑞股份(002353)、深冷股份(300540)、三一重工(600031)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)
• 先进制造：晶盛机电(300316)、至纯科技(603690)、新莱应材(300260)
• 智能制造：埃斯顿(002747)、拓斯达(300607)、上海机电(600835)、双环传动(002472)、东杰智能(300486)、巨星科技(002444)、沈阳机床(000410)、振华重工(600320)
• 优势行业龙头：三一重工(600031)、中集集团(000039)、中国中车(601766)、上海电气(601727)、康尼机电(603111)、四方冷链(603339)、日机密封(300470)
• 环保安全与再制造主题：杭锅股份(002534)、厚普股份(300471)、大元泵业(603757)、天奇股份(002009)、华宏科技(002645)

风险提示

1. 产业政策推动和执行低于预期；
2. 市场风格变化可能带来机械行业估值中枢下行；
3. 成本上行可能对盈利能力形成持续压力；
4. 次新板块可能面临系统性风险。

报告信息

• 报告类别：行业周报
• 所属行业：机械设备/机械
• 报告时间：2018/7/22
• 分析师：孙灿
• 证书编号：S1100517100001
• 联系方式：010-68595107，suncan@cczq.com
• 报告编制单位：川财证券有限责任公司

图表目录

• 图1：行业板块本周涨跌幅
• 图2：机械板块个股涨跌幅前十

重要声明

本报告仅供川财证券客户使用，未经授权不得传播或引用。报告基于公开信息编制，不保证其真实性、准确性及完整性。投资建议不构成对客户私人投资的保证，投资者应自行判断并咨询专业顾问。报告版权归川财证券所有，未经授权不得用于其他用途。