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中国互联网财富管理行业研究报告（2019）

核心内容概述

中国互联网财富管理行业正处于快速发展阶段，其核心在于通过数字化和智能化手段为用户提供理财决策支持及增值服务。随着居民可投资金融资产规模的持续增长，以及移动支付的普及，互联网财富管理逐渐成为满足大众理财需求的重要渠道。然而，行业也面临同质化竞争、用户需求多样化等挑战，未来将向智能化、个性化和专业化方向发展。

主要观点

• 财富管理定义：财富管理不仅包括传统专属理财师的服务，也涵盖用户通过线下金融机构咨询后在线购买金融产品的行为。互联网财富管理强调数字化、智能化服务，而非单纯线上化导流。
• 市场需求增长：2013年至2018年，中国个人可投资金融资产从76万亿元增长至147万亿元，预计2023年将达到243万亿元，复合增长率约为10.6%。
• 供需矛盾加剧：房地产市场遇冷、利率下行导致居民财富管理需求上升，但传统供给不足，互联网财富管理成为解决供需矛盾的重要方式。
• 移动支付奠定基础：截至2018年，中国移动支付用户规模达5.8亿，为互联网财富管理提供了广泛的客群基础。
• 市场教育成效显著：2013-2014年，余额宝、京东小金库等产品推动了互联网理财的普及，互联网理财人数在2018年达到5.3亿。
• 平台类型多样：行业主要分为互联网一站式财富服务平台、传统金融机构线上平台、独立财富管理平台和互联网金融平台，各具特点和布局策略。
• 同质化问题突出：多数平台以产品销售为导向，缺乏差异化竞争，未来需从用户需求出发，提供个性化服务。
• 头部企业优势明显：在合规性、专业性和技术实力上，头部企业更具竞争力，马太效应逐渐显现。
• 客群需求上移：年轻用户逐渐成长为中高净值人群，推动互联网财富管理平台向高端服务升级。
• 智能化趋势明显：AI技术在用户画像、投资策略优化和产品匹配等方面应用加深，智能投顾成为未来发展方向。

关键信息总结

1. 居民财富增长与理财需求提升

• 2013-2018年，个人可投资金融资产从76万亿增长至147万亿，预计2023年将达243万亿。
• 随着收入增加和储蓄率下降，居民对多元化理财产品的接受度和需求不断提升。

2. 互联网财富管理发展背景

• 移动支付普及为互联网财富管理奠定了客群基础。
• 互联网理财产品的兴起（如余额宝）推动了市场教育，提升了用户信任度。

3. 互联网财富管理现状

• 市场规模从2013年的7726亿元增长至2018年的5.66万亿元，货币基金仍是主导。
• 平台逐渐从产品销售导向转向用户需求导向，注重服务质量和用户体验。

4. 互联网财富管理平台类型

5. 互联网财富管理发展趋势

• 渠道化：早期以传统渠道产品的线上化为主，重销售、轻管理。
• 数字化：技术手段加深应用，实现精细化运营和投资者教育。
• 智能化：AI技术推动智能投顾发展，未来将成为行业主流模式。

典型企业案例分析

京东财富

• 理念：坚持“安全、稳健”，注重合规性与风控能力。
• 资质：拥有证监会基金销售牌照和银保监会保险经纪资质。
• 合作机构：与中国平安、中国人保、浦发银行等700多家金融机构合作。
• 业务布局：覆盖活期、稳健、专业三类产品，提供现金管理工具、固收类产品、基金、定制化资产配置等。
• 技术优势：依托京东数科，具备较强的技术研发和风控能力。

蚂蚁财富

• 目标：让理财更简单，提供多样化产品（余额宝、招财宝、基金等）。
• 合作规模：接入超过110家基金公司，68家基金公司接入“财富号”。
• 技术赋能：基于BASIC战略（区块链、AI、安全、物联网、计算力）推动技术开放。
• 发展方向：AI深度应用，智能投顾成为未来趋势。

腾讯理财通

• 平台优势：依托微信流量入口，拥有9亿潜在用户。
• 用户规模：2018年用户数量突破1.5亿，资金保有量超6000亿。
• 产品策略：坚持“严选+运营”，精选股票型、债券型、指数型等基金产品。
• 用户分层：建立会员分级制度，提升用户黏性和服务深度。

趋势与展望

• 行业洗牌：在监管趋严和打破刚兑的背景下，合规、专业和科技实力强的企业将占据主导地位。
• 服务升级：平台将从大众市场转向中高端用户，提供更个性化的财富管理服务。
• 智能投顾：AI技术将推动智能投顾发展，成为未来财富管理的重要形式。
• 监管与资产支持：智能投顾的成熟需监管完善、底层资产丰富（如ETF）和用户投资理念成熟。

结语

互联网财富管理行业在居民财富持续增长、移动支付普及和市场教育推动下，已形成较大市场规模。未来，行业将向智能化、个性化和专业化发展，头部企业凭借技术、合规和用户服务优势，有望引领行业变革。