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中国互联网财富管理行业研究报告（2019年）

核心内容概述

中国互联网财富管理行业正处于快速发展阶段，其核心在于通过数字化和智能化手段为用户提供决策支持及增值服务。随着居民财富的持续积累，市场对财富管理的需求不断增长，但传统供给方式存在诸多不足，如操作繁琐、信息不透明等，互联网财富管理则在一定程度上解决了这些问题，成为满足大众理财需求的重要途径。

主要观点

• 财富管理定义：互联网财富管理不仅包括线上导流和获客，更强调为用户理财行为提供决策支持及增值服务。
• 市场需求增长：中国个人可投资金融资产规模从2013年的76万亿元增长至2018年的147万亿元，预计2023年将达到243万亿元。
• 供需矛盾显现：房地产投资吸引力下降、银行理财及货币基金收益率下行，导致居民财富管理需求与供给之间的矛盾加剧。
• 移动支付奠定客群基础：移动支付用户规模的增长为互联网财富管理提供了坚实的客群基础，用户行为数据成为精准匹配金融产品的重要依据。
• 市场教育作用显著：余额宝、京东小金库等产品推动了互联网理财的普及，提升了国民理财意识，使互联网理财人数在2018年达到5.3亿。
• 行业竞争格局：互联网财富管理平台逐渐从产品销售导向转向用户需求导向，通过差异化竞争提升市场竞争力。
• 平台类型多样：包括互联网一站式财富服务平台、传统金融机构线上平台、独立财富管理平台和互联网金融平台，各具特点。
• 头部企业优势明显：在合规性、专业性和技术实力方面，头部企业在行业中占据主导地位，形成马太效应。
• 智能投顾趋势明显：人工智能和大数据技术的深入应用推动行业向智能化发展，智能投顾将成为未来趋势。

关键信息

市场规模

• 2013年互联网财富管理市场规模为7726亿元，2018年达到5.66万亿元。
• 预计未来市场将向权益类净值型产品转移，更接近财富管理的本质。

平台类型与特点

平台发展趋势

• 渠道化阶段：将传统渠道理财产品搬运到互联网平台，侧重产品销售。
• 数字化阶段：利用技术手段实现精细化运营、个性化匹配和投资者教育。
• 智能化阶段：AI技术的深度应用推动智能客服、智能营销、智能投研等，智能投顾成为未来趋势。

京东财富

• 背靠京东数科集团，具备强大的技术研发和风控能力。
• 产品分为活期、稳健、专业三类，覆盖现金管理、固收类、基金、定制化资产配置等。
• 坚持“安全、稳健”理念，与700多家金融机构合作，提供合规产品。
• 用户数据安全和系统稳定是其核心优势。

蚂蚁财富

• 作为蚂蚁金服旗下平台，致力于“让理财更简单”。
• 2018年理财用户增长110%，定投用户增长210%。
• 基于BASIC战略，开放技术平台，赋能传统金融机构。
• 推动AI与大数据在理财服务中的应用，提升用户体验。

理财通

• 依托微信平台，拥有9亿潜在用户，具备天然获客优势。
• 覆盖货币基金、债券基金、权益基金、保险产品、券商产品等。
• 坚持“严选+运营”模式，建立会员分级制度，提升用户黏性。

趋势与展望

• 行业洗牌：在监管趋严和打破刚兑背景下，行业将经历洗牌，合规、专业和技术实力强的企业将脱颖而出。
• 客群需求上移：年轻客群逐渐成长为中高净值用户，平台需提升服务能力以满足高端理财需求。
• 智能投顾崛起：AI技术的深入应用将推动智能投顾模式的发展，但需监管完善、底层资产丰富和用户理念成熟等条件。

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