20160328-华创证券-钢铁行业每日早报_11页_865kb

报告摘要

钢铁行业每日早报总结

核心内容

行业基本面分析
- 供给侧改革持续推进，龙头企业有望迎来2-3年的慢牛行情。
- 钢价当前偏离合理区间，预计未来回归供需平衡后，存在约1倍的弹性空间。
- 铁矿石价格弹性优于钢材价格弹性，显示铁矿石市场更具上涨潜力。
- 国内钢市经历剧烈波动后，涨幅收窄，市场整体趋于稳定。
行业动态与政策影响
- 政府推动去产能政策，重点支持钢铁、煤炭等困难行业，通过兼并重组、债务重组等方式处理“僵尸企业”。
- 东北特钢因流动性紧张，可能面临8亿元债券违约风险。
- 河北省计划2016年去产能800万吨，并将部分产能转移至南非。
- 包钢股份收到3.7亿元财政贴息资金，有助于改善财务状况。
公司动态与市场表现
- 永兴特钢：2016年第一季度净利润增长在-10%至10%之间。
- 韶钢松山：控股股东增持股份承诺已履行完毕，未减持。
- 八一钢铁：正在进行重大资产重组，涉及审计、评估及尽职调查。
- 重庆钢铁：2015年年度业绩预亏修正为约-59.8亿元。
- 华菱钢铁：因重大事项停牌，预计不超过5个交易日。
- 宏达矿业：2015年净利润亏损约3.5亿元，扣非后亏损更大。
- 抚顺特钢：董事长杨华去世，公司生产经营正常，张洪坤暂代董事长职务。
- 凌钢股份：2015年主要依靠政府补贴扭亏，计划高送转以改善市场表现。

主要观点

供给侧改革：行业整合持续推进，资金、人员安置及债务处置瓶颈逐步解决，龙头企业具备长期上涨潜力。
军工板块：受朝韩、南海及美国军事动态影响，军工相关股票可能受益。
钢价波动：钢价经历多次“过山车”行情，涨幅收窄，市场趋于理性，但仍有调整空间。
铁矿石市场：价格波动剧烈，但整体仍高于年初，进口量有所减少，国内供应偏紧。
出口变化：中国钢材出口放缓，有助于缓解全球钢铁企业竞争压力。
企业经营风险：部分企业如东北特钢面临资金链紧张，可能引发债券违约风险。
政策支持：政府提供财政补贴及专项奖补资金，有助于改善部分企业的财务状况。

关键信息

代码	简称	收盘价	日涨跌幅%	较年初涨跌幅%
000708.SZ	大冶特钢	10.80	1.79	22.41%
000778.SZ	新兴铸管	5.37	-0.56	-8.52%
000959.SZ	首钢股份	4.59	0.22	0.00%
002423.SZ	中原特钢	16.33	1.11	22.41%
300034.SZ	钢研高纳	21.86	0.97	-7.33%
600117.SH	西宁特钢	6.74	4.33	7.50%
600399.SH	抚顺特钢	7.80	-1.14	-16.58%
600532.SH	宏达矿业	16.24	2.27	-7.36%
600782.SH	新钢股份	4.96	1.43	-3.13%
600992.SH	贵绳股份	11.73	-0.93	-19.10%

钢材价格信息（国内）

钢材品种	单位	价格（元/吨）	较年初涨跌幅%	内年最高价（元/吨）
线材:6.5高线	元/吨	2480	16.93%	2562
螺纹钢:HRB400 20mm	元/吨	2386	17.31%	2512
圆钢:Q235Φ20	元/吨	2281	21.27%	2336
镀锌板卷:0.5mm	元/吨	3719	26.24%	3719
热轧板卷:3.0mm	元/吨	2597	22.91%	2739
中板:普20mm	元/吨	2572	30.16%	2711

期货价格信息（活跃合约）

钢材品种	单位	期货结算价（元/吨）	较年初涨跌幅%	期货收盘价（元/吨）	较年初涨跌幅%	内年最高价（元/吨）
螺纹钢	元/吨	2143	19.25%	2184	22.90%	2195
线材	元/吨	2338	24.30%	2338	24.30%	2338
热轧板卷	元/吨	2363	21.24%	2410	24.94%	2410
铁矿石	元/吨	389.50	20.40%	392.50	22.08%	449.50