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钢铁行业周报总结（2016年10月17日）

核心内容概览

本报告为2016年10月16日发布的钢铁行业周报，内容涵盖行业动态、价格走势、利润情况、库存变化及市场观点，整体呈现钢铁行业在政策与市场因素推动下有所回暖，但企业盈利仍面临压力。

主要观点

1. 行业表现优于大盘

   • 上周钢铁板块上涨4.19%，表现优于上证综指的1.97%涨幅。
   • 下半钢铁去产能与兼并重组题材推动市场资金关注。

2. 价格走势

   • 钢材价格整体上涨，螺纹钢、热卷等主要品种价格分别上涨3.34%和2.35%。
   • 钢铁期货价格也呈现上涨趋势，螺纹钢期货上涨5.04%。
   • 原材料价格上行，焦炭价格上涨48.31%，铁矿石价格有所上涨，但部分品种如国产矿价格波动不大。

3. 成本支撑利润

   • 生铁和钢坯成本分别上涨7.82%和5.96%，导致吨钢利润持续下行。
   • 部分钢材品种如冷板出现盈利，但螺纹钢、线材、热卷、中板等仍处于亏损状态。

4. 库存增加反映需求疲软

   • 社会钢材库存总量周环比上升1.24%，螺纹钢和热卷库存分别上涨2.31%和2.13%。
   • 钢材库存增加表明需求端偏弱，可能影响后续价格走势。

5. 政策支持与市场预期

   • 建行与武钢设立的转型发展基金落地，助力武钢降低杠杆率。
   • 国家发改委表示，钢铁和煤炭行业退出产能任务完成80%以上，去产能持续推进。
   • 国务院发布“债转股”指导意见，有助于降低钢企负债率，提升风险偏好。

关键信息

行业动态

• 钢厂提价：国庆节后，钢厂集体提价，河钢高线和盘螺分别上涨20元和10元/吨，宝钢上调普冷钢基价100元/吨。
• 出口数据：1-9月我国钢材出口8512万吨，同比增长2.4%，进口983万吨，同比增长1.0%。
• 国际需求：国际钢铁协会预计2016年和2017年全球钢铁需求分别增长0.2%和0.5%。

上市公司动态

• 新兴铸管：拟设立10亿元环保基金，一期7006万元投资河南汝州第三水厂PPP项目。
• 金洲管道：前9个月净利润4253万元，同比下降45.69%，第三季度亏损1001万元。
• *ST中特：前9个月净利润-8953万元，同比增亏，第三季度亏损4076万元。

原料价格

• 铁矿石：国内唐山66%铁精粉价格555元/吨，周环比持平；进口矿价格430元/吨，周环比持平。
• 海运费：巴西-中国海运费上涨0.76%，澳洲-中国海运费上涨6.79%。
• 焦炭：山西二级冶金焦价格上涨48.31%，至1495元/吨。
• 废钢：上海≥6mm废钢价格上涨1.45%，至1638元/吨。

利润情况

• 螺纹钢：加权利润-194元/吨，周下降51元/吨。
• 热卷：加权利润-113元/吨，周下降72元/吨。
• 冷板：加权利润188元/吨，周下降47元/吨。
• 中板：加权利润-300元/吨，周下降85元/吨。

风险提示

• 经济形势变化：可能影响钢材需求和价格。
• 产品与成本价格波动：原材料价格波动可能对利润产生较大影响。
• 环保限产：河北地区可能实施环保限产，利好钢价及利润。

图表目录

• 图1：铁矿石价格对比（含税价）
• 图2：海运费走势
• 图3：主要煤炭品种价格（含税价）
• 图4：废钢价格（含税价）
• 图5：建筑用钢价格走势
• 图6：板材价格走势
• 图7：CRU国际钢价指数走势
• 图8：CRU钢材品种价格走势
• 图9：进口、国产矿钢坯生产价格
• 图10：进口、国产矿钢坯毛利对比
• 图11：社会钢材库存整体走势
• 图12：螺纹钢库存走势

总结

钢铁行业在政策推动下有所回暖，钢厂提价及去产能政策支撑了价格上行。然而，原材料成本上涨导致吨钢利润持续走低，部分钢材品种出现亏损。同时，社会库存增加表明需求疲软，需关注后续政策及市场变化对行业的影响。新兴铸管等公司积极布局环保项目，显示行业转型趋势。整体来看，钢铁板块表现优于大盘，市场关注度提升，但盈利压力依然存在。