20160718-太平洋-机械军工_国产动车组再创历史_高铁技术跻身世界先进_25页_1mb

机械军工行业总结

核心内容

本报告聚焦机械制造与国防军工两大行业，分析了2016年半年度行业动态、公司业绩、投资评级及市场行情。重点提及了中国标准动车组技术突破、中菲南海争议白皮书发布、机器人产业规划、国际油价波动对油气装备的影响、铁路设备行业投资逻辑以及船舶海工行业进展等关键信息。同时，报告也提供了行业与公司评级、板块涨跌幅、限售股解禁及大宗交易等数据。

主要观点

1. 高铁技术突破

• 中国标准动车组在郑州至徐州高速铁路成功完成时速420公里两车交会及重联运行试验，这是全球首次实现该目标。
• 试验成功标志着中国全面掌握高速铁路核心技术，高铁技术实现全面自主化，总体技术水平跻身世界先进行列，部分技术达到世界领先水平。
• 对于打造中国标准化动车组品牌及推动中国高铁“走出去”具有重要意义。

2. 国防军工行业前景

• 国防军工板块因周边局势紧张、资产证券化提速、军民融合深化，成为下半年的催化剂。
• 建议关注国防信息化、科研院所改制及军民融合三大方向，优先选择小市值、高成长、高弹性的投资标的。
• 推荐关注：中航光电（002179）、四创电子（600990）、航天电器（002025）；建议关注：威海广泰（002111）、振芯科技（300101）、全信股份（000070）。

3. 智能装备板块

• 《机器人产业五年发展规划》发布，预计未来五年机器人产业将快速发展。
• 建议关注盈利性较好的系统集成商及机器人本体和零部件企业。
• 推荐关注：机器人（300024）、博实股份（002698）、埃斯顿（002747）、巨星科技（002444）等。

4. 油气装备板块

• 国际原油价格从年初30美元/桶上涨至47美元/桶，但市场普遍预期将上涨至60美元/桶以上。
• 当前油价仍低于预期，油公司资本支出维持低位，油气装备需求不足，上市公司业绩仍将在低位运行。
• 建议密切关注油价上涨趋势，关注受油价波动影响较小的公司，如惠博普（002554）。

5. 铁路设备板块

• 铁路行业投资逻辑分为三主线：1）“一带一路”背景下“走出去”能力较强的企业将受益；2）铁路后市场开启千亿盛宴；3）城际和城市轨道交通进入黄金发展期。
• 建议关注铁路运维和铁路设备相关企业，推荐重点关注：神州高铁（000008）、世纪瑞尔（300150）、鼎汉技术（300011）、晋西车轴（600495）、中国中车（601766）、康尼机电（603111）。

关键信息

行业动态

• 中国标准动车组试验成功：实现420公里交会及重联运行，技术自主化取得重大进展。
• 中菲南海争议白皮书发布：中国坚持通过谈判解决争议，反对南海仲裁案裁决。
• 美国波音上调未来20年商用飞机需求预期：预计需求量为近4万架，较2015年提高5%。
• “张謇”号科考母船首航：我国第一艘完全由民营企业出资建造的远洋科考船，具备多种功能。
• 英国航天局新建测试设施：投资412万英镑用于测试航天发动机，支持空天飞机研发。

公司业绩

• 宝德股份（300023）：净利润增长427%-455%，因合并庆汇租赁导致业绩大幅增长。
• 吉艾科技（300309）：净利润下降145.27%-122.64%，受行业周期及客户投资缩减影响。
• 尤洛卡（300099）：净利润增长133.72%-150.58%，因战略转型及应收账款回收提高。
• 石化机械（000852）：净利润下降5880.54%-5812.96%，受国际油价低位及行业需求低迷影响。
• 天银机电（300342）：收购讯析科技，推动国防信息化发展。
• 中航飞机（000768）：上半年实现扭亏为盈，交付航空产品增加。
• 航天发展（000547）：净利润增长35%-63%，受益于重大资产重组注入资产。

投资评级

• 行业评级：
  • 看好：机械制造、国防军工。
• 公司评级：
  • 增持：博实股份（002698）、国睿科技（600562）。

板块行情

• 本周：上证指数上涨2.22%，国防军工板块上涨0.26%，机械设备板块上涨0.24%。
• 本月：上证指数上涨6.32%，国防军工板块上涨16.77%，机械设备板块上涨6.51%。

个股信息

• 个股涨跌、估值一览：
  • 防务板块：舜天船舶、成飞集成、海特高新等涨幅较大，部分公司PE较低。
  • 机械设备板块：亿利达、振华重工、吉艾科技等表现较好。
• 限售股解禁：
  • 多家公司在未来三个月内有解禁计划，如林州重机、宝塔实业、国睿科技等。
• 大宗交易：
  • 本周有多家公司进行大宗交易，如金海环境、上海临港、科达洁能等，部分折价率较高。

总结

本报告全面分析了2016年机械制造与国防军工行业的发展动态及投资机会，强调了高铁技术突破、国防军工改革及军民融合的重要性，同时关注机器人产业规划、国际油价变化及铁路后市场潜力。建议投资者重点关注具备高成长性、高弹性的企业，同时密切关注行业政策及市场变化。