20160808-太平洋-机械军工行业周报_高铁生态成为经济新引擎_铁路投资有望超预期_18页_1mb

机械军工行业分析总结

核心内容概述

本报告分析了机械与军工行业的投资机会，重点聚焦高铁经济、国防军工、智能装备、油气装备、铁路设备等板块，并对相关公司进行了跟踪与推荐。

主要观点

1. 高铁经济成为新引擎

• 政策支持：发改委自7月20日起连续5天刊登专家文章，力推“高铁经济生态圈”。
• 投资逻辑：铁路建设对稳增长、调结构、扩大消费具有重要意义，有助于新旧动能转换和经济结构调整。
• 预测数据：2016年铁路投资或超8000亿元，“十三五”期间仍是铁路建设增长期。
• 产业链影响：高铁建设不仅带动上下游产业，还促进沿线城市现代服务业发展及人口流动。

2. 国防军工板块投资机会

• 催化剂：周边局势紧张、资产证券化提速、军民融合深化。
• 投资主线：成长+改革，重点布局国防信息化、科研院所改制、军民融合方向。
• 推荐标的：中航光电、四创电子、航天电器为重点关注；威海广泰、振芯科技、全信股份为建议关注。
• 市场预期：军工板块中短期将获得超额收益，是2016年阶段性结构性投资机会。

3. 智能装备板块前景

• 需求增长：3C、锂电池行业自动化设备需求旺盛，工业机器人（人机协作、柔性化）成为新方向。
• 产业链布局：短期看好系统集成商，长期关注零配件突破。
• 推荐标的：智云股份、赢合科技、先导智能、机器人；服务机器人市场潜力大，建议关注巨星科技。

4. 油气装备板块

• 行业动态：国际原油价格回升，从年初30美元/桶上涨至47美元/桶，市场预期油价将超60美元/桶。
• 投资判断：当前油价仍低于市场预期，油公司资本支出维持低位，油气装备需求不足。
• 建议关注：受油价波动影响较小的公司，如惠博普。

5. 铁路设备板块

• 投资主线：
  1. “一带一路”背景下，具备“走出去”能力的企业将受益；
  2. 铁路后市场潜力巨大，开启千亿盛宴；
  3. 城际和城市轨道交通进入黄金发展期，产业链市场空间广阔。
• 推荐标的：神州高铁、世纪瑞尔、鼎汉技术、康尼机电。

关键信息

行业评级

• 机械制造：看好
• 国防军工：看好

推荐公司及评级

• 博实股份 (002698)：增持
• 国睿科技 (600562)：增持

公司跟踪亮点

铁路设备

• 中国中铁 (601390)：中标呼和浩特市轨道交通1号线PPP项目，总投资约146.8亿元。
• 轴研科技 (002046)：拟收购国机精工100%股权，延伸产业链，提升研发能力。

智能装备

• 天奇股份 (002009)：中标贵阳吉利新能源汽车项目，金额5,040万元，对公司业绩有积极影响。
• 蓝英装备 (300293)：签署1亿元设备工程项目合同，拟收购海基科技51%股权，提升研发创新能力。
• 华昌达 (300278)：非公开发行股票，用于扩建汽车制造车间、智能装备研发等。

国防军工

• 四创电子 (600990)：拟收购博微长安100%股权，承诺2016-2018年净利润分别不低于8613.53万元、10054.49万元、11607.10万元。
• 中航重机 (600765)：控股子公司涉及重大诉讼，确认预计负债约3,800万元，影响上半年净利润。

油气装备

• 杰瑞股份 (002353)：2016年上半年净利润1.07亿元，同比增长5.91%，收入增长8.98%。

板块行情与数据

本周与本月涨跌幅

• 上证指数：本周-0.09%，本月-1.33%
• 国防军工板块：本周-1.83%，本月-7.92%
• 机械设备板块：本周-0.16%，本月-5.70%

行业数据

• 宏观数据：包括PMI、CPI、美国消费者信心指数和PMI、欧盟工业生产指数。
• 上游数据：钢铁、煤炭、原油价格走势。
• 下游数据：BDI、房屋新开工面积及累计同比等。

个股信息

个股涨跌幅与估值

• 国防军工板块：海特高新、上海佳豪、中航黑豹等股票涨幅较大，部分股票PE较高。
• 机械设备板块：通裕重工、黄河旋风、上工申贝等股票涨幅显著。

大小非解禁与大宗交易

• 解禁股信息：宝馨科技、中航飞机、晋西车轴等公司未来三个月有重要解禁。
• 大宗交易信息：国睿科技、中国卫星、合锻智能等公司有大宗交易记录，部分折价率较高。

投资评级说明

• 行业评级：

  • 看好：行业回报高于市场5%以上；
  • 中性：行业回报介于-5%与5%之间；
  • 看淡：行业回报低于市场5%以下。

• 公司评级：

  • 买入：个股相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：个股相对大盘涨幅介于5%与15%之间；
  • 持有：个股相对大盘涨幅介于-5%与5%之间；
  • 减持：个股相对大盘涨幅介于-5%与-15%之间；
  • 卖出：个股相对大盘涨幅低于-15%。

总结

本报告从政策导向、行业趋势、公司动态等多角度分析了机械与军工行业的投资机会，重点推荐了高铁经济、国防军工、智能装备、铁路设备等板块，并提供了相关公司的跟踪信息与投资建议。