20230822-太平洋-安踏体育-02020.HK-安踏体育_运营提效显著_23H1业绩大超预期_上调全年业绩_5页_599kb

安踏体育2023年上半年业绩显著超出预期，收入同比增长142%至29645亿元，净利润增长323%至4748亿元，各品牌在渠道改革和品牌升级推动下实现稳健增长。安踏牌DTC转型提升效率，毛利率小幅提升，但毛利率略降；FILA品牌调整到位，OPM大幅提高；其他品牌如迪桑特和可隆及Amer公司增长强劲。公司上调全年盈利预测，预计2023-2025年净利润可达9805亿、11513亿和13728亿元。未来展望保持双位数增长预期，但需关注行业竞争和消费信心风险。投资建议为“买入”，目标价1015元。