20180723-爱建证券-钢铁行业周报_厂库降幅持续优于社库_投机性秋储或已开始_23页_2mb

报告摘要

本报告为爱建证券研究所于2018年7月23日发布的钢铁行业跟踪报告，主要分析了钢铁行业近期的市场表现、期市动态、库存情况、钢厂利润、下游需求及进出口数据，以及行业相关资讯和投资建议。

市场表现：上周钢铁板块周涨幅为1.06%，跑赢沪深300指数1.05个百分点，位列申万28个行业第7位。板块内玉龙股份、柳钢股份、新莱应材涨幅靠前，分别为19.11%、12.59%、7.39%；新日恒力、欧浦智网、法尔胜跌幅居前。
期市行情：黑色系期货整体震荡走强，焦煤、焦炭、铁矿石等原材料价格周环比上涨，但持仓量普遍下降，仅热卷持仓量增加。
库存变化：钢材社会库存小幅上升，钢厂库存下降，厂库降幅持续优于社库，或已进入投机性秋储阶段。焦煤库存连续两周上升，焦炭库存波动。
钢厂利润：钢厂利润持续上升，螺纹、热卷模拟毛利润分别为923元/吨和875元/吨，毛利率分别为26.27%和24.21%。
需求分析：房地产销售及新开工数据表现良好，有效对冲基建投资放缓，整体钢需趋稳。汽车产量增长，但家电表现分化。
进出口数据：6月钢材出口同比增长0.22%，时隔22个月后首次为正；进口同比增长1.97%。钢铁PMI指数上升，M2增速降至历史低位。
行业资讯：上海拟降低铁钢比，控制铁水产能；中央企业化解钢铁过剩产能任务已完成；部分钢厂限产，影响市场供需。

证券代码	证券简称	市盈率(TTM)	市净率	EPS 16A	EPS 17E	EPS 18E	P/E 16A	P/E 17E	P/E 18E	投资评级
600507	方大特钢	14.78	5.44	0.50	1.32	1.38	21.96	9.42	9.00	强烈推荐
600019	宝钢股份	14.25	1.10	0.55	0.67	0.76	23.98	11.15	9.86	强烈推荐
000717	韶钢松山	18.84	16.65	0.04	0.97	1.07	-14.78	7.90	7.14	推荐
600782	新钢股份	17.87	1.90	0.18	0.80	0.87	16.01	7.77	7.10	推荐
000932	华菱钢铁	29.45	3.47	-0.35	0.93	0.98	-6.18	8.90	8.41	推荐
000825	太钢不锈	17.48	1.20	0.20	0.41	0.44	-10.67	11.87	10.98	推荐
002110	三钢闽光	13.06	2.65	0.98	2.54	2.73	74.60	6.15	5.73	推荐