20240726-联储证券-6月份财政数据点评_财政支出整体偏慢_地方财政支出待发力_14页_2mb

2024年6月财政数据总结

根据2024年7月26日证券研究报告，本文对2024年6月中国财政数据进行分析总结。核心内容包括财政收入、支出、政府性基金以及未来展望。

在财政收入方面，受高基数效应影响，1-6月一般公共预算收入同比增长-28%，主要由于去年中小微企业缓税政策和减税政策的翘尾效应。税收收入同比下降56%，降幅较前值扩大，非税收入同比增长117%，增速略有提升但整体中性。具体税种中，国内增值税和企业所得税增速均为负值，消费税增幅收窄反映消费修复压力，房地产相关税种如土地增值税和契税继续低迷。

财政支出方面，1-6月一般公共预算支出同比增长2%，增速同比下降14个百分点，表现中性偏慢。中央支出增速较高（96%），地方支出相对缓慢（0.9%），拖累整体财政发力。基建类支出增速边际下降，农林水事务和城乡社区事务支出减少，消费相关支出如教育和文化也出现放缓，民生支出虽有部分增长但不平衡。

政府性基金收入和支出均持续负增长，1-6月收入同比-153%，支出-176%，土地出让金收入同比-183%，拖累基金收支表现。地方政府专项债完成进度38.3%，虽有提升但仍偏慢，未来或受益于政策调整。

未来展望，三中全会强调深化财税体制改革，扩大地方税源管理权限，减少地方代行中央财政事权，有助于提升地方财政自主性和专项债支持力度。预计三季度财政支出加速，政策信号积极。

总体风险包括基本面修复不达预期和宏观政策不确定性。财政数据需结合经济形势动态观察。