20170703-申万宏源-通信周报_MWC新品展示引领5G浪潮_运营商生态合作抢滩物联网平台布局_12页_788kb

通信行业周报总结（2017/06/26-2017/07/02）

核心内容

本周通信行业整体表现优于市场，通信申万指数上涨1.41%，其中通信设备指数涨幅较大，达到1.64%。行业重点聚焦于5G技术的推进与物联网平台的布局，三大运营商积极布局5G商用，推动技术试验和外场测试，同时加快物联网平台建设，推动NB-IoT商业化进程。

主要观点

1. 5G技术推进加速

• 运营商进展：

  • 中国移动在广州开通首个5G基站，计划在苏州、北京、上海、广州、宁波等地建设5G外场测试网络。
  • 中国联通在深圳开通首个5G新空口外场测试站点，并与华为合作构建5G高、低频外场实验基地。
  • 中国电信在高铁5G模拟系统方面取得进展，挂牌5G开发实验室，推进5G技术应用。

• 技术亮点：

  • 5G技术将带来更广泛的应用场景和垂直业务类型，如VR、远程控制、智慧医疗等。
  • 网络切片、大规模MIMO等技术推动网络架构设计的变革，提高网络灵活性和效率。
  • 中国移动展示5G服务化核心网样机，符合3GPP国际标准，标志着5G网络架构的进一步成熟。

2. 物联网平台布局加快

• NB-IoT商用加速：

  • 工信部出台NB-IoT频率使用要求，推动其规模商用。
  • 中国移动计划年内实现NB-IoT全国端到端全面商用。
  • 华为、中兴、紫光等企业发布NB-IoT芯片方案，支持物联网设备连接。

• 平台与应用：

  • 三大运营商加强物联网产业链布局，部署连接管理平台，增强对下游应用的控制。
  • 物联网芯片成为关键环节，国内外厂商均推出适合特定场景的芯片方案。
  • 物联网应用如车联网、智慧抄表等持续受益，值得关注。

关键信息

5G部署时间表

物联网商用进展

• 华为加入中国联通物联网产业链，共同推进NB-IoT芯片、操作系统及平台合作。
• 德国电信推出NB-IoT服务规划，包括NB-IoT Access及NB-IoT Access & Cloud of Things套餐。
• Qualcomm推出可穿戴设备平台，支持LTE CatM1和NB-IoT连接。
• 物联网平台布局：运营商加强连接管理平台建设，提升对下游的掌控能力。

行业动态

政策与宏观

• 工信部要求运营商在北京建设30座5G基站。
• 文化部加强网络直播平台监管，关停12家违规平台。

运营商动态

• 中国移动与24家合作伙伴签署战略合作协议，推动4G+产品发展。
• 中国联通举办国际合作会议，发布全球连接合作倡议。
• 中国电信展示5G和物联网相关技术成果，推进转型3.0战略。

无线与有线技术

• 华为与TELUS合作，建成面向3GPP标准的5G试验网络。
• 中兴与InfoVista完成SD-WAN互联互通测试，推出新型降成本方案。
• 中兴发布5G核心网白皮书，提出CloudServCore解决方案。
• 厦门电信试点4T4R技术，提升网络性能。

终端与应用

• 中兴通讯获得土耳其首个DVB-C/OTT双模机顶盒订单。
• 华为助力江苏电信打造VoLTE精品区域，实现高语音质量。
• ofo应用人工智能神经网络，提升出行预测能力。

公司变化跟踪

• 中兴通讯中标中国联通光缆采购项目，中标金额达3933万芯公里。
• 通鼎互联中标中国联通光缆采购项目，中标金额为37,840.5万元。
• 合众思壮签署委托加工合同，金额达4.65亿元。
• 中兴通讯获得深圳土地使用权，计划发展为商业综合建筑群。
• 神州数码获得证监会核准，发行3.02亿新股。

通信板块走势

• 沪深300指数上涨1.21%，创业板指数上涨0.59%。
• 通信申万指数上涨1.41%，其中通信设备指数上涨1.64%，通信运营指数小幅下跌0.10%。
• 通信行业涨幅排名第17，前三大板块为休闲服务、有色金属、综合。

通信板块涨跌幅

涨幅前五：

跌幅前五：

附录：重点公司估值

投资建议

• 核心推荐：广电700M（中兴通讯、中信国安、歌华有线、江苏有线），光传输100G（烽火通信、通鼎互联、中际装备、光迅科技），专网（星网锐捷、海能达、二六三），物联网（宜通世纪、东软载波、神州泰岳）。
• 投资主线：通信流量供给链条升级，关注“流量供给链”上的龙头企业，包括流量基础设施、存储、传输、运营、增值等环节。
• 投资评级：
  • 买入：相对市场表现强于20%；
  • 增持：相对市场表现强于5%~20%；
  • 中性：相对市场表现波动在-5%~5%之间；
  • 减持：相对市场表现弱于5%。

行业会议与活动

• 第二届全球5G技术大会：7月19日在上海召开，聚焦5G应用与技术挑战。
• 2017第二届云计算与物联网技术大会：7月25日在苏州召开，探讨云计算与物联网技术。
• 2017云技术和通信工程国际会议（CTCE2017）：8月18日在桂林召开，分享云技术和通信工程研究成果。

法律声明

• 本报告仅供申万宏源证券客户使用，未经授权不得复制或分发。
• 投资建议基于公开信息，不构成投资决策依据。
• 投资有风险，需谨慎对待。