20170219-招商证券-通信行业信息周报：再融资对通信行业影响梳理，MWC2017前瞻5G有望成为今年主题热点_17页_2mb

通信行业周报总结（2017年第7周）

核心内容

本报告聚焦于2017年2月第7周通信行业的市场表现、行业热点、政策动态及重点公司推荐。整体来看，通信行业在申万一级28个子行业中涨幅排名第23，表现略逊于沪深300指数。报告指出，5G技术将成为今年的主题热点，同时NB-IoT、云计算、光通信等方向亦受到关注。此外，行业政策、再融资新规、运营商动态及重点公司财务表现等内容亦被详细分析。

主要观点

1. 行业整体表现

• 沪深300指数上涨 0.23%。
• 通信行业（申万）上涨 -1.04%，在28个子行业中排名靠后。
• 重点推荐公司包括：光迅科技、海能达、梅泰诺、烽火通信、中兴通讯、金信诺、旋极信息、东土科技、鹏博士。

2. 再融资新规对通信行业的影响

• 新规对非公开发行股票进行了更严格的限制，要求距离上次融资超过18个月，且融资规模不超过股本的20%。
• 重点推荐具备内生高成长和清晰战略的公司，如海能达、光迅科技、旋极信息、东土科技、烽火通信、亨通光电、金信诺等。

3. MWC2017前瞻：5G成为主题热点

• 2017年世界移动通信大会（MWC2017）上，5G、物联网、VR成为核心议题。
• 5G标准逐渐清晰，商用时间表明确，2018年年中第一版5G标准有望落地，带动产业逐步发展。
• 重点推荐5G设备厂商（中兴通讯、烽火通信）、5G基站光模块厂商（光迅科技、天孚通信）、5G天线和连接器厂商（金信诺、通宇通讯、摩比发展、梅泰诺）、5G小基站厂商（邦讯技术、三元达、京信通信）。

4. 通信业发展情况新闻发布会要点

• 我国移动通信从“2G跟随”、“3G突破”到“4G同步”，实现全球同步跨越。
• 5G研发和部署被重点支持，2017年三大运营商开始启动商用化进程。
• 5G具有更高的速率、更宽的带宽，能够满足虚拟现实、超高清视频等需求；同时具备更低的时延和更高的可靠性，支持自动驾驶、智能制造等应用。

5. NB-IoT发展情况

• GSA预测2017年底全球将部署25张NB-IoT商用网络。
• 中国电信在鹰潭建成全国首个NB-IoT全域覆盖网络，采用800M频段，具有广覆盖和强穿透力。
• NB-IoT技术规范已形成，包括Cat-M1和Cat-NB1两种UE类别。

关键信息

行业规模

行业指数表现

重点推荐公司财务指标

重点推荐标的

• 5G设备厂商：中兴通讯、烽火通信
• 5G基站光模块厂商：光迅科技、天孚通信
• 5G天线、连接器厂商：金信诺、通宇通讯、摩比发展、梅泰诺
• 5G小基站厂商：邦讯技术、三元达、京信通信

风险提示

• 行业竞争加剧
• 政策推进低于预期
• 市场需求放缓

行业新闻与重点公告

行业重点新闻

行业重点公告

投资评级定义

• 公司短期评级：

  • 强烈推荐：公司股价涨幅超基准指数20%以上
  • 审慎推荐：公司股价涨幅超基准指数5-20%
  • 中性：公司股价变动幅度相对基准指数介于±5%之间
  • 回避：公司股价表现弱于基准指数5%以上

• 公司长期评级：

  • A：公司长期竞争力高于行业平均水平
  • B：公司长期竞争力与行业平均水平一致
  • C：公司长期竞争力低于行业平均水平

• 行业投资评级：

  • 推荐：行业基本面向好，行业指数将跑赢基准指数
  • 中性：行业基本面稳定，行业指数跟随基准指数
  • 回避：行业基本面向淡，行业指数将跑输基准指数

分析师承诺

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