20210103-太平洋-通信行业周报_三大运营商被迫从美退市_通信A股将持续成长_13页_1002kb

信息技术 技术硬件与设备行业总结

核心内容

本文主要分析了中国通信行业在2021年的发展趋势与投资机会，重点聚焦于5G建设、6G研发、5G消息应用及行业相关公司动态。同时，涉及三大运营商从美股退市的影响、市场行情回顾、行业新闻、上市公司公告及投资推荐组合等内容。

主要观点

1. 三大运营商美股退市影响

• 纽交所于2020年12月31日宣布，由于特朗普政府的行政令，中国三大运营商（中国联通、中国移动、中国电信）将被迫从美股退市。
• ADR退市后，运营商是否回归A股成为关注焦点。
• 美国对5G领域的打压（如华为、中芯国际）并未影响中国5G“内循环”进程。
• 2021年运营商将推出千元5G手机，用户数预计达到4亿户，5G用户ARPU值将提升3-5元，利润有望转正并增长超过5%。

2. 5G消息应用前景广阔

• 中兴通讯与Omdia发布《5G消息推动生态系统创新》白皮书，指出5G消息具有高容量、富媒体、互动性强等优势。
• 三大运营商已开始5G消息的规模化部署，预计2021年Q1进行试推广，6月份后业务量稳步上升。
• 5G消息有望成为B端触达C端客户的新入口，相关公司如梦网集团、吴通控股、中嘉博创等值得关注。

3. 6G技术趋势与布局

• 大唐移动发布《6G愿景与技术趋势白皮书》，提出6G将实现全域深度覆盖，服务场景智慧互联。
• 日本政府宣布投入约500亿日元用于6G研发，并计划在2025年确立核心技术，2030年实用化。

4. 市场行情回顾

• 上周大盘上涨3.27%，通信行业整体上涨，但涨幅低于大盘。
• 卫星基站设备、物联网、天线射频等细分板块表现较好，其中卫星基站设备指数上涨7.66%，物联网指数上涨7.22%。
• 移远通信、中兴通讯等个股涨幅领先，分别达到21.10%和7.96%。

5. 上市公司动态

• 金信诺拟转让子公司股权，网宿科技获得政府补助，鹏博士终止数据中心资产转让，中嘉博创减持股份等。
• 多家公司出现大宗交易，部分公司股价折价率较高，如中兴通讯折价率-10.55%。

关键信息

投资推荐组合

• 本周推荐：中兴通讯（买入）、紫光国微（买入）、号百控股（买入）、梦网集团（买入）、吴通控股（买入）、中嘉博创（买入）、汉威科技（买入）、拓邦股份（买入）、移远通信（买入）。
• 长期推荐：5G主设备及基建（中兴通讯、中国铁塔）、天线（盛路通宇）、滤波器（大富科技）、光模块（中际旭创、光迅科技、剑桥科技、博创科技）、受益流量爆发（光环新网、星网锐捷、梦网集团、号百控股、网宿科技、佳创视讯）、物联网板块（汉威科技、移为通信、日海智能、广和通）、IDC方向（光环新网、数据港、宝信软件、奥飞数据）。

风险提示

• 市场超预期下跌带来的系统性风险；
• 重点推荐公司相关事项推进的不确定性风险。

图表目录

• 图表1：通信板块下跌，细分板块中光通信表现相对最优；
• 图表2：上周通信行业涨跌幅榜；
• 图表3：未来三个月大小非解禁一览；
• 图表4：本周大宗交易一览。

行业要闻

• 大唐移动：发布《6G愿景与技术趋势白皮书》，提出6G的发展愿景；
• 日本政府：投入500亿日元用于6G研发；
• 华为：新增对外投资湖北九同方微电子有限公司，涉足EDA软件领域；
• 小米：小米11成为BOINC官方认证移动计算终端；
• 诺基亚：计划推出5000mAh智能手机；
• 三星：研发折叠屏手机并延长LCD面板生产；
• 中国电信：公布2021年终端发展战略，5G手机价格下探至千元以下。

行业展望

• 随着5G建设推进，通信行业将进入成长通道；
• 5G消息、物联网、IDC等细分领域具备较大发展潜力；
• 6G技术趋势明确，全球主要国家已开始布局；
• 美国对华为等中国科技企业的制裁，加速了国产替代进程。