20231008-德邦证券-建筑材料行业周观点_广深地产政策持续优化_关注后续三季报绩优股_30页_3mb

建筑材料行业周报总结

市场表现与政策动向：

• 近期深圳等城市优化住房贷款利率政策，继续提振楼市信心。地产政策逐步放松，但需求仍在磨底，Q4或随销售企稳回升。
• 钢筋链短期承压，但低估值、高分红标的受益明显。水泥、玻璃等子行业重点关注政策落地催化。

子行业分析：

• 水泥： 金九银十旺季需求改善，价格上行。地产政策优化及专项债发力，利好基建需求，海螺水泥、华新水泥等龙头受益。
• 玻纤： 行业底部盘整，供需分化加剧，中高端产品需求回暖，建议关注中国巨石、中材科技。
• 玻璃： 库存环比下降，价格稳定。需静待地产政策落地，旗滨集团成本优势显著。
• 碳纤维： 行业价格调整，渗透率提升仍需时间。关注碳纤维分化机会，重点标的包括T700级及泛玻璃化公司。

投资建议：

1. 绩优与高弹性标的：
   • 石膏板龙头北新建材、涂料/防水企业三棵树、防水龙头东方雨虹。
   • C端受益标的伟星新材、蒙娜丽莎、兔宝宝。
2. 低估值与高弹性标的：
   • 铝模板龙头志特新材、低估值股科顺股份、消安龙头青鸟消防。

重点关注非地产链：

• 中硼硅药包材龙头山东药玻（Q3业绩高增长潜力）。

风险提示：

• 房地产投资低于预期；贸易风险；环保督查放松不及预期；原材料价格波动风险。

本报告基于2023年10月数据撰写，内容仅供投资者参考，请及时查阅最新披露。