2016年-投中观点：2016年中国IPO市场发展趋势预测_4页_433kb

2016年中国IPO市场发展趋势预测总结

核心内容概述

2016年中国IPO市场将在资本市场深化改革的背景下迎来新的发展契机。尽管2015年市场经历波动，全年仍保持较高的上市数量和募资规模，为2016年的趋势预测奠定了基础。预计2016年IPO市场将呈现注册制推进、多层次资本市场完善、资本市场进一步开放以及中小企业成为IPO主力等主要特征。

主要观点与趋势分析

1. 资本市场深化改革

• 注册制改革：2016年注册制将成为重点改革方向，标志着从审核制向注册制的转变。企业只需满足条件即可备案上市，不再需要证监会的前置审查。
• 退出机制完善：注册制的实施依赖于完善的退出机制，若无法有效实施退市制度，将削弱注册制的市场供给作用。
• 多层次资本市场：2016年多层次资本市场体系将进一步完善，特别是新三板分层机制的落地，有助于提升市场效率和资源配置能力。
• 资本账户开放：资本账户逐步开放将促进国际资本进入中国市场，推动资本市场国际化进程，但对货币政策和汇率政策提出挑战。

2. VC/PE助力中概股回归

• 中概股回归趋势：中概股回归动力源于中外市场估值差异，2015年多家中概股企业宣布私有化并回归国内市场。
• VC/PE机构参与：VC/PE机构在中概股回归过程中发挥重要作用，一方面追求资产估值最大化，另一方面认为国内市场对中概股的认可度更高，有利于市值提升。
• 风险与挑战：企业在私有化过程中可能面临信用损失等问题，需时间观察和调整。

3. 港交所仍为中企IPO优选地点

• 港交所优势：港交所因规则透明、投资者成熟、国际化程度高和历史融资业绩好，成为内地企业首选上市地。
• 2015年数据：2015年港交所主板IPO募资规模达1,567.13亿元，占中国IPO市场首位，其中6家募资超100亿的企业在港上市。
• 未来展望：尽管A股市场地位可能逐步提升，但港交所仍将是中企IPO的重要选择，尤其受金融改革和国企改制推动。

4. 中小企业成为IPO主力

• 融资需求显著：中小企业在经济下行周期中融资困难，IPO成为重要融资渠道。
• 2015年数据：2015年IPO平均规模为9.94亿元，同比下降38.58%，显示中小企业在IPO市场中占据主导地位。
• 2016年预测：2016年IPO市场将延续这一趋势，以中小型制造、科技、消费及零售企业为主，市场运行更趋平稳。

关键信息

• 2015年IPO数据：
  • A股：219家中企上市，募资1585.14亿元，同比增长近80%。
  • 港股：121家上市，募资1935.29亿元，同比增长28.49%。
• 多层次资本市场：包括主板、创业板、新三板及地方四板市场。
• 新三板分层机制：2016年5月落地，有助于优化市场结构。
• 中概股回归案例：如陌陌科技、分众传媒等企业，均受到VC/PE机构支持。

研究与媒体垂询信息

• 分析师：邓绍鸿 Stella Deng

  • Email: stelladeng@chinaventure.com.cn

• 媒体联系人：张馨月 Yedda Zhang

  • Tel: +86-10-59799690-638
  • Email: yedda@chinaventure.com.cn

关于投中研究院与投中信息

• 投中研究院：隶属于投中信息，专注于中国股权投资市场研究，提供资本研究、产业研究及投资咨询等服务。
• 投中信息：成立于2008年，是中国领先的股权投资市场专业服务机构，业务涵盖数据服务、咨询服务、品牌管理等。
• 四大解决方案：投In、投Way、投Win、投Wow，提供全面的股权交易数据与情报支持。

引用说明

本文由投中信息公开对媒体发布，如需引用，请注明：投中信息。
样刊请寄至：
地址：北京市东城区东直门南大街11号中汇广场A座7层
邮编：100007
收件人：张馨月