20180319-开源证券-策略周报_A股站在政策风口上_正确认识真假独角兽_12页_1009kb

A股策略周报总结

核心内容

本报告由开源证券研究所发布，时间2018年03月19日，分析了A股市场在两会后的走势、政策影响及投资机会。报告指出，A股依然处于政策风口，市场应关注结构性机会，同时警惕“独角兽”概念中的伪概念。

主要观点

• 政策导向明确：两会后，国家机构改革完成，国企改革提速，新政策、新举措不断，为A股市场提供支撑。
• 市场调整与机会并存：尽管美股受美国加息影响出现调整，但A股市场仍有结构性机会，建议投资者“轻指数、重个股”。
• “独角兽”概念需理性对待：部分“独角兽”概念股缺乏基本面支撑，仅沾了“独角兽”企业的光，存在泡沫风险。
• 原油期货上市利好显著：中国版原油期货将于2018年3月26日挂牌交易，以人民币计价，有助于提升人民币国际化水平，建议逢低介入相关概念。
• 结构性投资机会：报告推荐关注核电建设、国产软件、环保、5G、新零售等板块，认为这些领域将在政策和行业发展的推动下持续受益。

关键信息

一、市场展望

• 两会传递出加大改革力度和创新的信息，市场春季攻势不会减弱。
• A股市场有望迎来估值修复反弹，建议投资者关注业绩与估值匹配的个股。
• 原油期货上市将带来利好，建议提前布局相关股票。

二、估值修复与“独角兽”概念

• “独角兽”企业定义：来自美国风险投资机构，指估值在10亿美元以上、创立时间较短的公司。
• “独角兽”概念股风险：部分仅沾“独角兽”光，缺乏基本面支撑，若短期涨幅过大，可能面临调整。
• 监管层提示风险：要求相关公司披露参股“独角兽”企业的具体情况，提醒投资者理性投资。

三、结构性投资机会

1. 核电建设

   • 政策支持：启动东部沿海核电项目，安全标准高。
   • 关注个股：江苏神通、中核科技、上海电气、东方电气、沃尔核材、盾安环境、中电环保等。

2. 国产软件

   • 政府采购转向本土产品，安全因素推动。
   • 关注个股：中国软件、用友网络、浙大网新、神州泰岳、浪潮信息等。

3. 环保板块

   • 政策收紧与业绩驱动并行，有望成为白马股集中地。
   • 关注个股：清新环境、永清环保、理工环科、碧水源、先河环保、雪迪龙等。

4. 5G时代

   • 中国有望在5G建设中扮演领跑者，相关企业将受益。
   • 关注个股：中兴通讯、中天科技、武汉凡谷、信维通信等。

5. 新零售

   • 阿里、腾讯加大布局，顺应消费升级趋势。
   • 关注个股：新华都、天虹股份、中百集团、苏宁云商等。

风险提示

• 宏观经济下行风险：需关注整体经济环境变化。
• 政策风险：金融去杠杆可能对市场产生影响，需理性看待。

投资评级说明

• 证券投资评级：基于未来6个月相对沪深300指数的涨跌幅，分为买入、增持、中性、减持。
• 行业投资评级：分为看好、中性、看淡，表示行业与市场表现的相对关系。

分析师承诺

• 分析师具备证券投资咨询执业资格，独立、客观地出具报告，不因报告内容而获得任何补偿。

公司与分支机构信息

• 公司简介：开源证券股份有限公司，经证监会批准设立，注册资本17.8亿元，业务涵盖证券经纪、投资咨询、财务顾问、自营、资产管理、融资融券等。
• 分支机构：在全国多个城市设有分公司和营业部，如深圳、上海、北京、西安、佛山、厦门、成都、宝鸡、沈阳、重庆、新疆等。

总结

本报告在政策、市场、行业等多个层面分析了A股市场的发展趋势，强调投资者应关注政策导向下的结构性机会，同时警惕市场炒作风险，理性选择投资标的。