20180324-西部证券-电气设备新能源行业周报_关注三元产业链_风电热情高_光伏渐暖_12页_607kb

报告摘要

新能源行业周报总结（2018/3/19-3/25）

核心内容

本周新能源行业周报主要聚焦于新能源汽车和光伏、风电两大领域，分析了行业趋势、产业链动态、价格变化及公司公告等内容。

新能源汽车产业链

三元产业链最具备确定性：新能源汽车全年增长预期良好，尤其是乘用车领域。三元材料需求量最大，单位盈利能力稳定，是产业链中最确定的环节。
重点推荐环节：三元正极材料、负极、电解液、隔膜、电芯等。
相关公司：上游资源公司包括华友钴业（603799.SH）、洛阳钼业（603993.SH）、寒锐钴业（300618.SZ）、赣锋锂业（002460.SZ）；中游三元正极材料龙头杉杉股份（600884.SH）；电机电控板块推荐宏发股份（600885.SH）、汇川技术（300124.SZ）。
材料价格情况：
- 锂材料价格稳定，金属锂约95.5万元/吨，电池级碳酸锂和氢氧化锂价格分别为15.5万元/吨和15.0万元/吨。
- 钴材料价格加速上涨，金属钴约67.8万元/吨，四氧化三钴约48.8万元/吨。
- 镍材料价格方面，镍板价格回落，硫酸镍价格稳定。
- 正极材料价格基本稳定，NCM523和NCM622价格分别为22.6万元/吨和23.8万元/吨。
- 电解液价格回落，三元电池电解液价格下降约10%，磷酸铁锂电解液价格持平。
装机数据：2月新能源乘用车电池装机量约0.789GWh，宁德时代占47%，比亚迪占14.36%，合肥国轩占10.81%。
行业动态：
- 2018年前2月新能源专用车产销量增长显著，产量同比增长749%，销量增长30%。
- 三元正极材料接近满产，大电池厂库存消化殆尽，产能爬坡加快。
- 本周部分公司公告，如杉杉股份变更募投项目，亿纬锂能发布业绩预告等。

光伏与风电板块

光伏行业回暖：1-2月光伏电站并网超10GW，同比增长220%。光伏需求逐步走出低谷，价格开始企稳。
重点环节：多晶硅料供需格局良好，单晶硅片有替代预期，电池片盈利维稳。
推荐公司：通威股份（600438.SH）、隆基股份（601012.SH）、林洋能源（601222.SH）、金风科技（002202.SZ）。
价格跟踪：
- 多晶硅价格上涨呼声增强，部分厂商已涨价或计划涨价。
- 硅片价格维持稳定，但终端中标价格较低，价格仍有下调预期。
- 电池片价格基本持稳，多晶电池片1.33-1.35元/W，单晶电池片1.4-1.45元/W。
- 组件价格方面，多晶组件2.45-2.5元/W，单晶组件2.5-2.6元/W，单晶PERC组件2.75-2.85元/W。