20230723-德邦证券-华致酒行-300755.SZ-酱酒行业筑底回暖_精品酒有望迎来复苏新窗口_3页_796kb

华致酒行（300755SZ）报告总结

• 行业分析：酱酒行业在2023年消费环境改善后出现回暖，贵州茅台酒等优秀品牌有望率先恢复，遵义市工业投资和工业增加值增长支撑行业。
• 公司举措：
  • 跨界营销活动：与梅赛德斯-迈巴赫合作举办高端晚宴，提升品牌知名度。
  • 新产品上市：赖高淮作品·珍藏版定价488元/瓶，丰富精品酒产品矩阵。
  • 合作伙伴：与奔富深化葡萄酒业务合作，预计将保持增长，成为新营收增长点。
• 财务表现与预测：2023-2025年预计营业收入高速增长，240%、199%、166%，净利润增长率分别为10542%、4008%、3224%，毛利率和净利率预计提升。
• 投资建议：维持“买入”评级，展望疫后复苏和“700项目”落地带来利润弹性。
• 风险：精品酒推广不及预期、名优酒品供给不足、门店拓展不及预期。

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