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现货成交接近冰点，盘面大跌总结

核心内容

2021年2月3日的市场报告显示，铁矿石和螺纹钢现货市场均出现下跌趋势，市场情绪偏悲观。铁矿石价格高位运行，但现货成交接近冰点，盘面大幅下跌。螺纹钢现货价格维持高位，但基差为负，库存持续累积，钢厂库存天数增加，显示市场对需求的担忧。

主要观点

铁矿石市场

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1087.00元/湿吨，与主力合约基差为232.02元/吨，较前日变化22.72元/吨。
• 指数变化：普氏62%铁矿石指数报150.10美元/吨，较前一交易日下跌2.00美元/吨，跌幅1.27%。
• 库存情况：最近一周铁矿石港口库存增加至12,500.71万吨，日均疏港量下降至304.07万吨。
• 供需分析：1月北方六港到港量环比增加，港口库存连续三周增长。钢厂进口铁矿石库存天数达到32天，进一步上升空间有限。春节后钢厂检修增多，预计铁矿消耗量下降，库存可能继续上升。
• 操作建议：铁矿石价格上行承压，走势弱于成材，短期需关注供应释放和需求变化。

螺纹钢市场

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4300.00元/吨，与活跃合约基差为-116.00元/吨，较前一日变化64.00元/吨。
• 库存情况：社会库存增加至585.98万吨，钢厂库存增加至305.73万吨。
• 开工率：1月高炉开工率下滑，电炉开工率基本平稳。2月预计高炉开工率进一步下滑，但电炉开工率可能高于往年。
• 产量预期：春节前后钢材产量可能偏高，但冬储热情不足，库存垒库幅度或不及往年。
• 需求支撑：房地产和制造业对钢材需求仍有支撑，但基建预期较差，整体需求偏弱。
• 操作建议：短期黑色走势悲观，但长期仍有支撑，预计盘面在悲观情绪释放后将继续高位震荡。

关键信息

• 铁矿石：价格高位，但现货成交接近冰点，基差扩大，库存持续增长，供应宽松。
• 螺纹钢：价格高位，基差为负，库存累积，开工率下滑，产量偏高。
• 市场情绪：整体市场情绪偏悲观，短期风险释放，长期仍需关注需求支撑。
• 外部因素：欧盟经济数据不佳，可能影响全球钢铁需求。
• 数据来源：报告数据来源于Mysteel、wind及国都期货研究所。

相关图表

• 图1：铁矿石基差（元/吨）
• 图2：铁矿石主力合约成交量及持仓量（手）
• 图3：新加坡交易所铁矿石掉期结算价（美元/公吨）
• 图4：普氏62%价格指数（美元/吨）
• 图5：CFR青岛港58%、62%和68%铁矿石价格指数
• 图6：65%球团矿价格指数（CFR青岛港）
• 图7：运费价格指数
• 图8：铁矿石合约1月-9月份差（元/吨）
• 图9：铁矿石合约1月-5月价差（元/吨）
• 图10：铁矿石合约5月-9月价差（元/吨）
• 图11：螺纹与铁矿比价走势
• 图12：热卷与铁矿石比价走势
• 图13：螺纹钢基差（元/吨）
• 图14：螺纹钢主力合约成交量及持仓量（手）
• 图15：高炉开工率（%）
• 图16：电炉开工率（%）
• 图17：63%铁水成本（元/吨）
• 图18：螺纹钢现货价格（元/吨）
• 图19：螺纹钢社会库存（万吨）
• 图20：螺纹钢合约1月-10月份差（元/吨）
• 图21：螺纹钢合约1月-5月价差（元/吨）
• 图22：螺纹钢合约5月-10月份差（元/吨）
• 图23：螺纹与热卷价差（元/吨）

分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师，具备丰富的衍生品研究和投资经验。

国都期货研究所简介

• 团队构成：由多名博士、硕士组成，来自海内外一流名校。
• 核心理念：贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值。
• 研究方法：以基本面研究为基础，结合宏观趋势和产业研究，提供全方位专业投研服务。
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