20210205-国都期货-黑色金属晨报_风险释放后_盘面或高位震荡_7页

风险释放后，盘面或高位震荡

核心内容

本文主要分析了2021年2月5日前后铁矿石和螺纹钢的市场走势，指出风险释放后，盘面可能进入高位震荡阶段。同时，提供了现货市场报价、操作建议、行情回顾、隔夜要闻及分析师信息等内容。

主要观点

铁矿石

• 现货价格：澳大利亚青岛港61.5% PB粉车板价报价1058元/湿吨，较主力合约基差为193元/吨，较前一日基差下降19.24元/吨。
• 普氏指数：普氏62%铁矿石指数报158.05美元/吨，较前一交易日上涨6美元/吨，涨幅3.95%。
• 库存与疏港：最近一周铁矿石港口库存为12,500.71万吨，环比增加62.51万吨；日均疏港量为304.07万吨，环比减少14.69万吨。
• 进口与国产价差：62%干基粉进口矿与国产矿价差缩小。
• BDI与BCI：波罗的海干散货指数（BDI）和好望角型运费指数（BCI）下行。
• 操作建议：预计铁矿石供应逐渐宽松，价格上行承压，走势弱于成材。钢厂进口库存天数已达32天，进一步上升空间有限。春节期间钢厂检修增多，铁矿消耗量或下降，库存或进一步走高。

螺纹钢

• 现货价格：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4300元/吨，与活跃合约基差为-84元/吨，较前一日基差下降51元/吨。
• 废钢价格：唐山6-8mm废钢报价3015元/吨，较前一日下降20元/吨。
• 库存情况：螺纹钢社会库存731.62万吨，环比增加145.64万吨；钢厂库存337.90万吨，环比增加32.17万吨。
• 开工率：全国高炉开工率降至64.78%，较前值下降0.69个百分点；电炉开工率基本平稳。
• 产量与消费：五大钢材品种周产量环比减少19.36万吨；表观消费量环比减少95.84万吨。
• 市场成交量：全国建材日均成交量环比明显下滑，1月全国日均成交量为12.16万吨，月环比下降39.66%。

关键信息

现货市场

操作建议

• 铁矿石供应逐渐释放，预计走势弱于成材。
• 钢厂进口库存天数已较高，进一步上升空间有限。
• 节前钢厂补库，春节期间检修增多，铁矿消耗量或下降，库存或进一步走高。

行情回顾

• 铁矿石主力合约：12105报收991.00元/吨，涨跌幅5.26%；夜盘报收993.00元/吨，涨跌幅3.01%。
• 螺纹钢主力合约：RB2105报收4,246.00元/吨，涨跌幅1.94%；夜盘报收4,236.00元/吨，涨跌幅0.47%。

隔夜要闻

1. 国务院国资委强调推进三年改革任务。
2. 英国央行下调2021年GDP增速预期至5%，维持基准利率0.1%。
3. 五大钢材品种周产量环比减少19.36万吨。
4. 表观消费量环比减少95.84万吨。
5. 钢材总库存量（厂库+社库）环比增长14%，增幅扩大。
6. 全国建材日均成交量环比明显下滑。

相关图表说明

• 图1-图22提供了铁矿石和螺纹钢的基差、价差、成交量、持仓量、开工率等关键数据的走势图。
• 图11和图12展示了螺纹钢与铁矿石、热卷的比价走势。
• 图15和图16分别展示了高炉和电炉开工率的变化趋势。

分析师简介

• 王琼玮：EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 联系方式：电话：010-84183054；邮件：wangqiongwei@guodu.cc。
• 资格号：从业资格号F3048777，投询资格号Z0015565。

国都期货研究所简介

• 拥有高水平研究团队，成员来自海内外名校。
• 坚守“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念。
• 以基本面研究为基础，结合宏观趋势和产业研究，为客户提供全方位专业投研服务。

免责声明

• 本报告内容仅供参考，不构成投资建议。
• 报告基于可靠资料，但不保证其准确性或完整性。
• 报告观点不代表国都期货有限公司或其附属公司的立场。
• 投资者应独立评估投资决策，建议咨询专业财务顾问。