20210224-国都期货-黑色金属晨报_投机情绪放缓_盘面涨幅缩窄_7页_1mb

文档总结

核心内容

本文档主要分析了2021年2月24日铁矿石与螺纹钢的市场行情，结合基本面、库存、价格走势及宏观因素，探讨了当前市场的主要趋势与操作建议。

主要观点

铁矿石市场

• 现货市场：进口矿市场走强，61.5% PB粉车板价报价1,178元/湿吨，较主力合约基差为162.93元/吨，基差较前日上升26.87元/吨。普氏62%铁矿石指数报172.75美元/吨，环比下跌1.62%。
• 库存情况：最近一周铁矿石港口库存为12,706.90万吨，环比增加187.50万吨；日均疏港量为284.85万吨，环比下降43.16万吨。
• 供需关系：澳大利亚和巴西铁矿发运总量环比减少，但供应较往年同比偏高。钢厂进口矿库存天数下降，补库需求放缓。
• 操作建议：铁矿石基本面弱于成材，但市场预期较好，矿价看涨情绪升温。预计当前铁矿石主要由宏观因素主导，整体震荡走强。

螺纹钢市场

• 现货市场：上海HRB400（20mm）螺纹钢均价为4,640元/吨，与活跃合约的基差为-59元/吨，基差较前一日上升3元/吨。唐山6-8mm废钢报价3,195元/吨，环比上升10元/吨。
• 库存情况：螺纹钢社会库存为1,008.89万吨，环比增加277.27万吨；钢厂库存为511.91万吨，环比增加174.01万吨。冬储较为谨慎，库存集中在钢厂。
• 产量与开工率：2月上旬重点钢企粗钢日均产量环比减少，但同比上升。春节后钢厂开工率上升，供应或再次环比增长。
• 操作建议：螺纹钢受海内外利好提振，主力合约站上4,600元/吨。当前钢价跟随全球商品共振上涨，虽然吨钢毛利较差，但现货需求预期较为乐观，市场心态较稳。预计短期内钢价受宏观提振仍将延续上涨，但需关注库存去化情况。

关键信息

• 铁矿石价格指数：普氏62%铁矿石指数报172.75美元/吨，环比下跌2.85美元/吨。
• 螺纹钢价格指数：上海螺纹钢均价为4,640元/吨，与主力合约基差为-59元/吨。
• 钢厂开工率：最新全国高炉开工率为66.44%，环比上升0.83个百分点。
• 宏观因素：受全球商品上涨趋势影响，钢价和矿价均有看涨情绪，但需警惕库存去化不及预期的风险。
• 政策动态：多地上调房地产贷款集中度上限，对房地产市场有一定提振作用。

数据与图表

文档附有多个图表，包括：

• 铁矿石与螺纹钢的基差走势
• 铁矿石与螺纹钢的比价走势
• 铁矿石与螺纹钢的价差走势
• 铁矿石价格指数、运费指数、钢厂开工率等数据

这些图表有助于更直观地理解价格波动、库存变化及市场趋势。

分析师与机构简介

• 分析师：王琼玮，EDHEC金融学硕士，国都期货研究所工业品分析师。
• 机构简介：国都期货研究所拥有高水平研究团队，成员来自海内外一流名校，具备丰富的衍生品研究和投资经验。研究所坚持“贴近市场、客观分析、独立判断、创造价值”的核心理念，为客户提供全方位的专业投研服务。

免责声明

• 本报告内容不构成对任何人的投资建议。
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• 投资者应独立评估投资和战略，并考虑咨询专业财务顾问。

总结

文档全面分析了铁矿石和螺纹钢的市场情况，结合基本面、库存、价格走势及宏观因素，为投资者提供了操作建议。同时，文档还提供了丰富的数据和图表支持，有助于更深入地理解市场动态。