20190701-上海证券-教育行业动态：中教控股收购南方翻译学院，科斯伍德整合龙门教育剩余股权_8页_591kb

教育行业周报总结（2019年7月1日）

核心内容

本周教育行业整体表现分化，A股下跌0.48%，港股上涨1.53%，美股上涨1.34%。行业内部出现显著波动，部分公司股价大幅上涨或下跌，反映出市场对教育细分领域及政策变化的敏感反应。

主要观点

• 市场表现：A股教育板块整体承压，但部分个股表现亮眼，如凯文教育、立思辰、科斯伍德等涨幅较大；港股中博骏教育、成实外教育等涨幅显著，而新东方在线、枫叶教育等跌幅明显；美股中跟谁学、无忧英语等表现强势，博实乐等则出现下滑。
• 行业动态：多家教育公司发布重要公告，涉及并购、融资、课程研发、市场拓展等多个方面，显示行业在政策与资本的推动下持续发展。
• 投资建议：分析师建议关注职业教育领域的龙头公司，如中公教育、中国东方教育、开元股份；高等职业教育在政策支持下，招生规模有望扩大，可关注中教控股、民生教育、希望教育；托育教育因政策规范，市场进入培育期，建议关注美吉姆。

关键信息

一、上周行业回顾

• 指数表现：

  • 上证综指：-0.77%
  • 深证成指：-0.39%
  • 中小板指：-0.18%
  • 创业板指：-0.81%
  • 教育A股：-0.48%
  • 教育港股：+1.53%
  • 教育美股：+1.34%

• 个股表现：

  • 涨幅较大：凯文教育（13.39%）、立思辰（10.21%）、三盛教育（4.39%）、视源股份（4.18%）、科斯伍德（3.18%）
  • 跌幅较大：秀强股份（-7.85%）、百洋股份（-7.48%）、东方时尚（-5.39%）、全通教育（-5.14%）、洪涛股份（-4.29%）

二、近期公司动态

三、行业近期热点信息

1. ACG借壳ATA美股上市：ATA与ACG签署最终收购协议，预计2019年8月底前完成交易。
2. 编玩边学通过ISTE课程认证：成为首家通过ISTE认证的中国教育公司，实现业绩持续增长。
3. 豌豆思维与大V店合作：预计今年营收达3.5亿元，课程形式多样化。
4. 中教控股收购南方翻译学院：作价10.1亿元，布局重庆市场，提升盈利能力。
5. 金英杰成立医学研究院：推动医学教育数字化，新品双师产品将成核心。
6. 美术宝获腾讯4000万美元融资：用于课程体系升级和市场拓展，1对1在线美术教学占营收90%。
7. 学而思编程发布智能学习系统：结合硬件与课程，提升教学效果。

四、投资建议

• 职业教育：受益于政策红利与人才缺口，建议关注中公教育、中国东方教育、开元股份。
• 高等职业教育：在扩招政策推动下，招生规模有望扩大，建议关注中教控股、民生教育、希望教育。
• 托育教育：政策规范带来市场机会，建议关注美吉姆。

五、风险提示

• 监管政策趋严带来的不确定性。
• 招生人数放缓风险。
• 并购整合不及预期。
• 商誉减值风险。

分析师承诺

分析师周菁承诺以独立、客观的态度出具报告，报告内容基于公开信息，不与个人薪酬挂钩。

公司业务资格说明

上海证券有限责任公司具备证券投资咨询业务资格。

投资评级体系

免责条款

本报告内容基于公开资料，不保证其准确性与完整性，亦不保证内容不会变更。报告仅供参考，不构成投资建议。公司及员工对使用报告产生的损失不承担责任。