煤炭开采行业周报总结
核心内容概览
本周煤炭行业整体呈现分化趋势，动力煤市场因需求回暖和供应收紧，港口煤价延续偏强运行；焦煤和焦炭市场则因库存压力和需求疲软，价格整体偏弱。
动力煤市场分析
主要观点
- 价格走势：本周国内港口动力煤价格强势运行，秦皇岛港5500大卡动力煤最新成交价为604元/吨，较上周五上涨38元/吨；山西大同南郊5500大卡车板价为468元/吨，较上周五上涨3元/吨。
- 库存变化：秦皇岛港库存为576万吨，较上周五环比下跌24万吨，同比下跌35万吨。
- 需求变化：全国各地生产及制造企业复工，下游终端耗煤负荷提升，水泥、化工及造纸企业需求良好，北上拉运积极性提高，沿海八省电厂煤炭日耗迅速攀升至往年正常水平，库存呈现消耗趋势。
- 供应变化：两会期间安全检查增多，鄂尔多斯保供结束，煤矿煤管票按产能供应，少数矿产量收紧。
- 进口煤价：广州港澳洲煤和印尼煤Q5500库提价均为700元/吨，较上周五上涨20元/吨。
- 市场预期：随着保供结束和两会临近，供应端预期收紧，下游需求有序释放，市场预期供需宽松局势将有所转变，港口煤价或将延续偏强运行。
焦煤市场分析
主要观点
- 价格走势：本周京唐港主焦煤价格为1650元/吨，较上周五环比下跌40元/吨。
- 库存变化：国内100家样本焦化厂炼焦煤库存合计868.07万吨，较上周五下降54.33万吨；平均可用天数17.04天，较上周五减少1.23天。
- 需求变化：焦化厂综合开工率上升至80.21%，但整体需求仍偏弱，多数焦企仍在消耗库存。
- 供应变化：两会期间山西、内蒙、山东等地煤矿产量略有收缩，但整体影响不大，主产地煤矿开工高位。
- 市场预期：短期内焦煤价格将平稳运行，后期需关注下游需求变化。
焦炭市场分析
主要观点
- 价格走势：天津港一级焦平仓价为2720元/吨，较上周五下降100元/吨；唐山二级冶金焦到厂价为2600元/吨，较上周五下降100元/吨。
- 库存变化：钢厂焦炭库存合计475.11万吨，较上周五上涨28.65万吨；焦化厂焦炭库存合计61.64万吨，较上周五上涨11.79万吨；港口库存合计190万吨，较上周五上涨6万吨。
- 需求变化：全国高炉开工率下降至65.88%，唐山环保政策关停7座高炉，影响焦炭需求。
- 市场预期：短期内焦炭价格或将偏弱运行，需关注两会政策对钢市的影响。
市场动态回顾
指标与价格
| 指标 |
价格（元/吨） |
周变化值 |
单位 |
| 动力煤价格指数 CCI5500 |
609.00 |
38.00 |
元/吨 |
| 秦皇岛港动力末煤 Q5500 平仓价 |
604.00 |
48.00 |
元/吨 |
| 山西大同南郊车板价 Q5500 |
468.00 |
3.00 |
元/吨 |
| 陕西榆林动力块煤坑口价 |
490.00 |
-5.00 |
元/吨 |
| 内蒙古鄂尔多斯 Q5500 出矿价 |
578.00 |
-20.00 |
元/吨 |
| 京唐港山西产主焦煤库提价 |
1,650.00 |
-40.00 |
元/吨 |
| 山西吕梁产主焦煤市场价 |
1,270.00 |
0.00 |
元/吨 |
| 河北邯郸产主焦煤车板价 |
1,560.00 |
0.00 |
元/吨 |
| 河南平顶山产主焦煤车板价 |
1,530.00 |
0.00 |
元/吨 |
| 山东枣庄产 1/3 焦煤车板价 |
1,330.00 |
0.00 |
元/吨 |
| 天津港一级冶金焦平仓价 |
2,720.00 |
-100.00 |
元/吨 |
| 唐山二级冶金焦到厂价 |
2,600.00 |
-100.00 |
元/吨 |
| 广州港澳洲煤 Q5500 库提价 |
700.00 |
20.00 |
元/吨 |
| 广州港印尼煤 Q5500 库提价 |
700.00 |
20.00 |
元/吨 |
开工率
| 区域 |
焦化厂开工率 |
周变化 |
| 西北地区 |
95.34% |
+0.26% |
| 华中地区 |
53.24% |
0.00% |
| 华北地区 |
82.91% |
+1.50% |
| 华东地区 |
74.50% |
+0.05% |
| 东北地区 |
87.69% |
0.00% |
| 全国高炉开工率 |
65.88% |
-0.28% |
| 西南地区高炉开工率 |
70.69% |
+0.31% |
库存变化
| 类型 |
库存（万吨） |
周变化 |
| 秦皇岛港 |
576.00 |
-24.00 |
| 钢厂焦炭库存 |
475.11 |
+28.65 |
| 焦化厂焦炭库存 |
61.64 |
+11.79 |
| 港口焦炭库存 |
190.00 |
+6.00 |
行业政策动态
- 内蒙古：在“十四五”期间，原则上不再审批新的现代煤化工项目，以控制能耗。
- 山东：2021年底煤电装机控制在1亿千瓦左右，新能源和可再生能源装机占比将提升至32%以上。
- 中国煤炭工业协会：预测“十四五”期间煤炭产量将增长约5%，消费量增长约6%。
- 贵州：截至2月28日，全省305处具备条件的煤矿已全部复工复产。
- 大秦线：2021年2月煤炭发运量增长45.30%，运输情况持续向好。
行业个股表现
风险提示
- 宏观经济大幅下滑
- 煤价大幅下跌
- 焦炭限产不及预期
- 政策性调控煤价
- 新增产能大量释放
- 进口煤政策收紧
- 榆林地区煤管票放开
投资评级
| 类别 |
评级 |
说明 |
| 行业评级 |
强于大市（维持评级） |
预期行业指数涨幅5%以上 |
公司重大事件
总结
本周动力煤市场因需求回暖和供应收紧，港口煤价强势运行，而焦煤和焦炭市场则因库存压力和需求疲软，价格整体偏弱。市场预期供需宽松局势将有所转变，港口煤价或将延续偏强运行。行业政策方面，内蒙古、山东等地出台相关措施控制煤炭产能和消费，同时推动新能源发展。公司层面，部分企业公布业绩快报或回购计划，股价波动明显。整体来看，煤炭行业在政策调控和市场需求变化下，仍保持一定的增长潜力，但需关注宏观经济和政策对行业的影响。
