20201219-天风证券-煤炭开采一周煤炭动向_秦皇岛港库存持续低位_看好短期煤价维持上行趋势_19页_2mb

煤炭开采行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2020年12月18日一周内煤炭行业的市场动态，重点讨论了动力煤、焦煤及焦炭的供需情况、价格走势及市场预期。同时，报告回顾了行业相关动态、个股表现及市场政策动向。

主要观点与关键信息

动力煤市场

• 价格走势：本周国内港口动力煤强势运行，秦皇岛港5500大卡动力煤平仓价为689.00元/吨，较上周上涨18元/吨；山西大同南郊5500大卡车板价为545.00元/吨，上涨35元/吨。
• 库存情况：秦皇岛港库存为485.00万吨，周环比下降7.00万吨，同比下降77.00万吨。
• 供给情况：主产地供应紧张，部分煤矿因安全检查及年度产量完成，生产积极性不高，整体产量下降，短期供应释放有限。晋陕地区发运困难，以地销和汽运为主；内蒙地区产量平稳，但中小矿排队现象普遍。
• 需求情况：冬季用电需求增加，南方气温下降导致居民用电需求上升，下游电厂日耗增加，库存告急，补库需求强劲。进口煤到货周期长，电厂加大北上采购力度。
• 市场预期：短期内供紧需强局面难以改变，港口动力煤价格仍有望上涨。后期需关注天气变化、政策走向及进口煤情况。

焦煤市场

• 价格走势：本周京唐港主焦煤价格为1,600.00元/吨，周环比持平。炼焦煤市场整体平稳运行。
• 开工率：焦化厂综合开工率维持在79.53%，周环比上升0.31%。
• 库存情况：焦化厂炼焦煤库存平均可用天数为19.34天，环比减少0.34天。钢厂焦煤库存下降，焦化厂与港口库存上升。
• 市场预期：短期内焦煤价格将稳中偏强运行，后期需关注下游焦炭需求变化。

焦炭市场

• 价格走势：天津港一级焦平仓价上涨至2,430.00元/吨，周环比上涨110元/吨；唐山二级冶金焦到厂价上涨至2,250.00元/吨，周环比上涨50元/吨。
• 开工率：全国高炉开工率为66.85%，周环比上升0.28%。
• 库存情况：钢厂焦炭库存下降，焦化厂与港口库存上升。
• 市场预期：短期内焦炭市场或将平稳运行，后期需关注去产能情况。

市场动态回顾

• 行业走势：上周煤炭板块整体上涨，中信煤炭指数周涨幅为1.90%，位列29个中信一级板块第10位。
• 个股表现：
  • 涨幅前五：ST安泰（+15.94%）、开滦股份（+12.37%）、神火股份（+11.20%）、*ST平能（+10.91%）、盘江股份（+9.51%）。
  • 跌幅前五：陕西黑猫（-12.14%）、*ST大洲（-10.20%）、安源煤业（-5.76%）、ST云维（-5.43%）、云煤能源（-4.79%）。

行业热点追踪

• 晋能控股煤业集团成立：整合同煤、晋煤、晋能等集团煤炭板块，总资产达6700亿元，产能约4亿吨，为集团最大子公司。
• 山西省最大发电企业挂牌：晋能控股电力集团整合五大煤企电力板块，发电装机、发电量、供热量均为山西省第一。
• 山西焦煤调价：为保障供应和稳定价格，对省内部分电厂煤价下调10元/吨。
• 湖南用电紧张：11月用电量增长9.0%，电煤可用天数为19.5天，部分区域实施有序用电。
• 发改委回应电力紧张：指出电力紧张主要由工业恢复、极寒天气及外受电能力有限等因素造成，强调将通过增加供给、调节需求来稳定煤价。

风险提示

• 宏观经济大幅下滑
• 煤价大幅下跌
• 焦炭限产不及预期
• 政策性调控煤价
• 新增产能大量释放
• 进口煤政策收紧
• 榆林地区煤管票放开

投资评级

• 行业评级：强于大市（维持评级）
• 上次评级：强于大市

总结

综上所述，本周煤炭市场整体偏强运行，动力煤和焦炭价格均出现上涨，主要由于供给紧张、需求增加及政策调控等因素影响。短期内，市场供需格局仍支撑煤价高位运行，但需关注后续政策变化、天气影响及进口煤情况。行业整体表现良好，部分个股涨幅显著，但也有部分公司因市场波动出现下跌。