20151129-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_市场震荡加剧_优选真成长_24页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本报告为2015年11月29日发布的电力设备与新能源行业周报，内容涵盖行业整体表现、重点公司动态、投资建议、市场行情回顾及行业动态等多个方面。整体市场呈现震荡格局，部分细分板块如光伏、新能源汽车等受到政策和市场需求的推动，展现出一定的增长潜力。

主要观点

1. 行业表现：本周电力设备和新能源板块整体下跌6.44%，跌幅大于大盘。其中，核电板块跌幅最大，达到8.02%；而锂电池指数跌幅最小，仅为2.96%。行业整体表现分化明显，部分公司因业绩增长和政策利好表现突出。

2. 投资建议：报告建议投资者关注“真成长”方向，重点推荐电动车、工业4.0、配网、电改及能源互联网等板块。同时，认为年底高送配预期的个股值得关注。

3. 重点推荐标的：包括比亚迪、国轩高科、东方能源、汇川技术、福能股份、ST融捷、瑞和股份、曙光股份、当升科技等公司，均被赋予“买入”评级。

4. 光伏行业动态：尽管组件价格小幅下降，但强劲需求仍支撑硅片和电池价格上涨。多晶硅片价格继续上涨，单晶硅片价格略有下跌。多晶硅料价格整体弱势维稳，而单晶硅料价格因供应过剩出现下降压力。

5. 新能源汽车：五城明确2016年新能源汽车补贴标准，政策支持强劲。同时，电动车雪天续航锐减问题引发对充电桩建设的重视，成为行业发展的重要方向。

6. 电改政策：电改配套文件将在12月第一周发布，预计对电力市场结构产生深远影响。同时，南方电网在市场化交易中表现突出，累计成交电量达46.5亿千瓦时。

7. 行业发展趋势：新能源汽车、光伏、风电、储能等细分领域受到政策推动，市场关注度持续上升。此外，国企改革、能源互联网、工业4.0等概念成为投资关注重点。

关键信息

行业数据

• 上市公司数：155
• 行业总市值：1,883,030百万元
• 行业流通市值：1,400,993百万元

股票涨跌幅

• 涨幅前五：盛洋科技、合康变频、天成控股、金雷风电、宝诚股份
• 跌幅前五：中路股份、南洋股份、泰豪科技、风范股份、金通灵

光伏行业价格走势

• 多晶硅组件价格小幅下降，单晶硅组件价格快速下降
• 多晶硅片价格继续上涨，单晶硅片价格承压下跌
• 电池片价格基本稳定，组件价格坚挺

原材料价格

• 取向硅钢价格基本稳定，无取向硅钢价格小幅下滑
• 铜、铝价格小幅回升，白银价格略有下跌

公司动态

• 东方能源：资产重组获证监会通过，公司股票复牌
• 国轩高科：与北汽新能源战略合作，设立青岛国轩电池有限公司
• 隆基股份：中标中民新能300MW单晶硅组件项目
• 正泰电器：回复交易所审核意见函，股票复牌
• 特锐德：与苏州金龙成立合资公司，开展光伏电站项目
• 多氟多：国开发展基金对其增资，用于高纯晶体六氟磷酸锂项目

行业动态

• 工信部发布《产业关键共性技术发展指南》，支持光伏四大技术研究
• 国家电网推动电能替代，加快清洁能源发展
• 中国电建签署赞比亚下凯富峡水电站项目合同
• 中广核收购“一带一路”沿线13个清洁能源项目
• 墨西哥电网改革后首次电力竞标即将开始

投资策略

• 电动车：持续看好，重点关注正极、电池Pack、BMS等细分领域
• 工业4.0：机器人板块处于估值洼地，中长期成长性机会明显
• 配网：未来投资重点，业绩持续改善
• 电改&能源互联网：配套文件即将出台，重点关注相关标的
• 光伏&能源互联网：需求旺盛，政策支持，龙头公司值得关注
• 国企改革：新能源领域地方能源平台成为焦点，东方能源受益显著
• 储能：国内储能方案预期出台，优选锂电、铅炭及系统龙头标的

风险提示

• 投资增速下滑
• 政策不达预期
• 价格竞争超预期

总结

本周电力设备与新能源行业整体表现疲软，但部分细分领域如电动车、光伏、风电等仍展现出较强的发展潜力。政策层面，电改配套文件即将发布，新能源汽车补贴标准明确，光伏技术发展得到工信部支持。公司层面，多家企业推进资产重组、投资布局，如东方能源、国轩高科、隆基股份等，均受到市场关注。报告建议投资者关注“真成长”方向，把握行业转型和政策机遇，同时注意市场调整期的布局机会。