20161010-中国银河-电力设备与新能源行业周报_光伏系统成本下降的速度超预期不断向平价上网靠近_24页_1mb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

本报告分析了2016年10月电力设备与新能源行业的发展动态，涵盖光伏、新能源汽车、电力改革等重点领域。核心观点强调了光伏系统成本下降趋势，新能源汽车产业的持续增长，以及电力行业改革带来的机遇。

主要观点

1. 光伏行业

• 成本下降：光伏系统成本持续下降，不断向平价上网靠近。
• 电价调整：国家发改委提出2017年光伏上网电价下调计划，I、II、III类资源区分别降至0.55、0.65和0.75元/千瓦时。
• 项目开标：内蒙古包头、山西、山东等地光伏领跑者项目开标，其中包头最低报价为0.52元/千瓦时，山东因政策限制，报价普遍为0.83-0.84元/千瓦时。
• 推荐企业：阳光电源、隆基股份、亿晶光电、福斯特等优质光伏制造企业值得关注。

2. 新能源汽车

• 产量与销量：2016年新能源汽车月均产量和销量约4万辆，全年有望突破50万辆，预计在55万辆左右。
• 政策支持：北京、上海、深圳等城市出台新能源汽车补贴政策，推动产业发展。
• 产业链发展：新能源汽车核心零部件如电池、电机、电控将受益，推荐关注特斯拉供应链企业及充电桩公司。

3. 电力行业改革

• 电力直接交易：广东、重庆、湖北等地推进电力直接交易，预计交易规模将显著增长。
• 售电公司发展：售电公司数量不断增加，竞争加剧，推荐关注有电网和园区资源背景的企业。
• 负荷地区火电机组：外来电占比越高的地区，火电机组利用小时数弹性越大，推荐上海电力、东方能源等。

4. 核电行业

• 三代核电技术：三门、海阳一期示范项目冷试成功，预计明年并网发电。
• 政策支持：核电建设迎来高峰，关注三代核电技术发展及相关设备企业。

关键信息

行情回顾

• 沪深300指数下跌0.68%，电气设备板块指数下跌1.24%，落后0.56个百分点。
• 涨幅前五：大连电瓷、中际装备、鲁亿通、浙富控股、中元股份。
• 跌幅前五：林洋能源、科泰电源、露笑科技、爱康科技、启源装备。

行业动态

• 光伏：山东济宁、新泰项目开标，报价集中在0.83-0.84元/千瓦时，光伏组件价格下跌0.75%。
• 新能源汽车：工信部发布第289批新车公告，新能源汽车及产品共272款，其中纯电动车16款，纯电动专用车124款。
• 电力改革：广东电力直接交易电量目标为420亿千瓦时，占全省用电量的7.8%；重庆、湖北等地也推进电力直接交易。

公司动态

• 对外投资与并购：多家公司进行并购、设立子公司、增资等操作，如江特电机收购德国艾科姆、中利科技非公开发行股票等。
• 合同与中标：多个公司获得重要项目中标，如科华恒盛中标防城港项目、东方能源中标10万kw光伏电站等。
• 高管变动：部分公司高管辞职或聘任，如摩恩电气聘任问储韬先生为副总经理、董事会秘书。

重点数据

• 光伏产品价格：多晶硅料价格稳定，多晶6寸硅片价格上涨0.98%，组件价格下跌0.75%。
• 电池材料价格：正极材料NCM111报价150000-155000元/吨，电池级碳酸锂报价125000-130000元/吨。
• 大宗商品价格：LME铜价格下跌1.79%，LME铝价格上涨0.06%，COMEX白银价格下跌8.68%。

推荐与评级

行业评级

• 推荐：光伏制造企业、新能源汽车核心零部件企业、有电网和园区资源背景的售电公司。
• 谨慎推荐：新能源汽车产业链相关企业、电力改革受益企业。
• 中性：部分新能源企业、电力设备企业。
• 回避：部分估值偏高或增长乏力的公司。

公司推荐

• 光伏制造企业：阳光电源、隆基股份、亿晶光电、福斯特。
• 新能源汽车：合康变频、蓝海华腾、汇川技术、宏发股份、国轩高科、江苏国泰、长园集团。
• 售电公司：智光电气、北京科锐、上海电力、东方能源。

附录

评级标准

• 推荐：未来6-12个月，行业指数超越交易所指数平均回报20%及以上。
• 谨慎推荐：行业指数超越交易所指数平均回报。
• 中性：行业指数与交易所指数平均回报相当。
• 回避：行业指数低于交易所指数平均回报10%及以上。

联系信息

• 分析师：张玲
• 联系方式：(8610) 66568643, zhangling_yj@chinastock.com.cn
• 执业证书编号：S0130514020003

特别鸣谢

• 于化鹏：(8610) 83571395, yuhuapeng@chinastock.com.cn

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