20160821-东吴证券-电力设备与新能源行业周报_布局电动车真成长_关注电改和风电_31页_2mb

报告摘要

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容

本周电力设备和新能源板块整体上涨 3.67%，涨幅高于大盘。其中，风电板块涨幅最大，达到 9.38%，新能源汽车指数上涨 3.62%，光伏板块上涨 3.53%，而核电板块涨幅最小，仅 2.32%。

主要观点

新能源汽车：
- 政策层面：财政部与工信部计划提高新能源汽车技术门槛并调整补贴政策，预计9月出台，10月或为放量拐点。
- 重点公司：国轩高科、宏发股份、沧州明珠、亿纬锂能等公司因业绩增长和政策利好受到关注。
- 风险提示：投资增速可能下滑，政策不达预期，价格竞争超预期。
风电行业：
- 风电处于行业底部，2016年装机预计下降幅度好于预期，2017年抢装有望带来增长。
- 重点公司：天顺风能、金风科技、福能股份等风电龙头表现突出。
电力改革（电改）：
- 电改持续推进，各地电力交易中心成立，售电和配售一体化文件即将出台。
- 重点公司：智光电气、炬华科技、国电南瑞等企业受益于电改政策。
储能行业：
- 储能被列入“十三五”能源规划，电储能参与调频调峰辅助服务试点。
- 重点公司：南都电源、阳光电源、圣阳股份等。
工业4.0：
- 四部委发布《机器人“十三五”产业规划》，制造业与互联网融合加速。
- 重点公司：汇川技术、宏发股份、华中数控、长园集团等。
配网与电网：
- 配网和电网板块业绩增长明显，为拉动经济刺激见效的板块。
- 重点公司：国电南瑞、置信电气、合纵科技、北京科锐等。
光热与光伏：
- 光热电价有望近期出台，光热板块值得关注。
- 光伏行业面临增长压力，但平价上网是未来趋势。
国企改革：
- 国企改革加速，电力设备和新能源平台公司有较大改革空间。
- 重点公司：国电南瑞、东方能源、福能股份、华光股份、国电南自等。

关键信息

行业数据：
- 上市公司数：161家
- 行业总市值：1814382百万元
- 行业流通市值：1284096百万元
股票表现：
- 涨幅前五：南洋股份、通裕重工、旷达科技、宏磊股份、杉杉股份
- 跌幅前五：海陆重工、智慧能源、东方能源、精功科技、永大集团
电池与材料价格：
- 电芯价格略有下降，正极材料价格有涨有跌，负极材料价格稳定。
- 多晶硅片价格下跌明显，单晶硅片价格保持平稳。
政策动态：
- 国家电投2.75GW光伏组件招标价格再创新低。
- 财政部与工信部调整新能源汽车补贴政策。
- 四部委规范居民区充电基础设施。
- 国家电投、浙江发改委等推动光伏行业发展。

重点公司表现

长园集团：2016年上半年营收增长 54%，净利润增长 79.5%，电动车新材料布局良好。
隆基股份：2016年上半年营收增长 282.51%，归母净利润增长 634.17%。
阳光电源：2016年上半年营收增长 33.53%，归母净利润减少 35.35%，但承担了国家重点研发项目。
东方能源：2016年上半年营收减少 15.12%，归母净利润减少 22.25%。
大洋电机：与巴拉德的定增交易完成，拟投资建设新能源汽车产业园。

行情回顾

本周电力设备和新能源板块上涨 3.67%，涨幅高于大盘。
风电板块涨幅最大，达到 9.38%，新能源汽车指数上涨 3.62%，光伏板块上涨 3.53%，核电板块涨幅最小。

行业动态

新能源汽车：
- 格力电器拟收购珠海银隆，投资130亿元。
- 上海1-7月推广新能源汽车18165辆，累计推广量超7万辆。
- 微型电动车技术标准将出台，有助于行业规范。
- 特斯拉Model S在法国试驾中起火。
光伏行业：
- 国家电投2.75GW光伏组件招标价格创新低。
- 青海光伏发电量突破200亿千瓦时。
- 新型太阳能电池转换效率达 22%。
- 浙江发改委开展普通地面光伏电站建设规模竞争性分配。
电改与能源互联网：
- 山西省售电侧改革实施方案发布。
- 国家能源局上报多能互补示范项目超500个。
- 林洋能源“江苏省能源互联网工程中心”获批。

原材料价格

硅钢：无取向硅钢价格继续上涨，取向硅钢价格稳定。
铜、铝、银：铜和铝价格上涨，银价下跌。
多晶硅：价格小幅下跌，多家企业报价达 3.07元/瓦。
硅片：单晶硅片价格保持平稳，多晶硅片价格下跌明显。

风险提示

投资增速下滑
政策不达预期
价格竞争超预期

总结

本周电力设备和新能源行业整体表现良好，风电板块涨幅领先，新能源汽车和光伏板块也保持稳定增长。政策支持和行业变革为板块带来积极影响，特别是新能源汽车补贴政策调整和风电行业底部回暖。重点公司如国轩高科、宏发股份、沧州明珠等因业绩增长和政策利好受到关注。同时，电改和储能等政策层面的推进也为行业带来新的机会。行业整体处于增长和调整并存的阶段，建议投资者关注真成长细分龙头和政策利好板块。

展开完整摘要