20190630-国金证券-电力设备与新能源行业周报：光伏竞价申报完成待指标发布，电改提速迹象显著_4页_522kb

新能源与汽车研究中心行业周报总结

核心内容概述

本报告聚焦电力设备与新能源行业，重点分析光伏竞价申报、电力体制改革（电改）进展及行业投资组合建议，旨在为投资者提供市场动态和策略指引。

主要观点

• 光伏竞价申报：各省陆续公布参与全国光伏补贴竞价项目的清单，7月1日为最后申报日，预计全国申报规模达45~50GW，最终指标规模可能达到35GW左右。
• 电改提速：国家能源局和发改委多项政策出台，包括增量配网试点和电力现货交易试点启动，标志着电力市场化改革进入加速落地阶段。
• 行业前景：光伏和风电行业在短期政策落地和需求释放方面具备积极因素，但需关注长期降本空间和结构性产能过剩的风险。
• 投资策略：建议关注受益于电改的配售电平台和现货交易软件商，同时看好光伏和新能源发电领域的龙头企业。

关键信息

市场数据

本周核心观点

• 光伏竞价申报进展顺利，未出现预期中的申报积极性不足问题。
• 风电并网数据和招标价格表现良好，提升全年并网完成规模和抢装兑现预期。
• 电力设备板块受益于电改提速，建议关注配售电平台和现货交易软件供应商。

本周重点组合

• 新能源发电：信义光能、福莱特玻璃、隆基股份、通威股份
• 电力设备：国电南瑞
• 电车：宁德时代、璞泰来、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、恩捷股份

推荐组合

• 新能源：隆基股份、通威股份、信义光能、福莱特（A/H）、大全新能源、信义能源、中环股份、东方日升、林洋能源、阳光电源、金风科技、天顺风能
• 电力设备：良信电器、恒华科技、麦格米特、特锐德、正泰电器、汇川技术
• 电车：宁德时代、璞泰来、天齐锂业、赣锋锂业、当升科技、恩捷股份

风险提示

• 政策调整可能导致执行效果低于预期。
• 产业链价格竞争可能激烈，影响企业盈利能力。
• 结构性产能过剩仍是行业挑战，若需求回暖不及预期，或政策趋严，将对产品价格和企业盈利产生不利影响。

投资评级说明

公司投资评级

• 买入：预期未来6-12个月内上涨幅度在15%以上
• 增持：预期未来6-12个月内上涨幅度在5%-15%
• 中性：预期未来6-12个月内变动幅度在-5%至5%
• 减持：预期未来6-12个月内下跌幅度在5%以上

行业投资评级

• 买入：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘15%以上
• 增持：预期未来3-6个月内该行业上涨幅度超过大盘5%-15%
• 中性：预期未来3-6个月内该行业变动幅度相对大盘在-5%至5%
• 减持：预期未来3-6个月内该行业下跌幅度超过大盘5%以上

特别声明

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