20230913-华鑫证券-新风光-688663.SH-公司事件点评报告_费用控制显成效_半年报业绩高增_5页_279kb

报告总结：新风光（688663）公司事件点评

• 核心业绩亮点：2023年上半年，公司实现营业收入64亿元，同比大幅增长320.2%；归属于上市公司股东净利润0.78亿元，同比增长393.2%。第二季度环比Q1，营收42.6亿元增长25.16%，归母净利润0.58亿元增长481.1%。

• 费用控制成效：本期销售毛利率29.46%，环比下降0.88个百分点；销售净利率13.65%，环比增长4.31个百分点。费用率合计15.12%，环比明显下降8.37个百分点，显示公司成本控制能力提升。

• 业务前景：SVG业务快速增长，预期我国电能质量治理市场2026年规模达754.9亿元，高压SVG市场份额有望扩大。储能业务上半年营收10.4亿元同比增长53%，凭借技术积累有望持续高增长。

• 盈利预测：预计2023-2025年收入分别为216亿元、292亿元、365亿元；EPS分别为1.47元、1.82元、2.28元，当前PE分别为198倍、161倍、128倍。

• 投资建议：维持“买入”评级，看好高压SVG和储能业务的稳定发展，同时提醒上游原料波动等风险。