20230811-浙商证券-联创光电-600363.SH-联创光电点评报告_获磁控硅单晶磁体批量订单_公司高温超导应用再进一步_4页_479kb

联创光电近期公告显示，其子公司联创超导获得宁夏某企业磁控硅单晶磁体批量订单，预计2024-2025年需求约300台，首批将交付50台。此次合作助力公司超导技术在光伏与半导体单晶硅生长炉领域实现商业化应用，标志着高温超导磁体技术在硅单晶生长炉领域的突破，未来在光伏、半导体领域有进一步拓展空间。

公司聚焦“激光+超导”两大核心主业，逐渐剥离低质资产，有效提升了经营效率。财务数据显示，2023年上半年，公司毛利率、净利率分别为181%、157%，同比大幅提升63pct、57pct，盈利能力显著增强。

激光业务方面，公司坚持泵浦源及激光器量产交付，并在内需与外贸双重需求推动下，为激光整机产品打开成长空间，2023年上半年实现营收与净利润双增长。超导业务占据全球唯一兆瓦级超导加热装置市场优势，并以节能特性获得多家客户认可，积累订单60余台。

浙商证券维持“买入”评级，预计公司2023-2025年归母净利润复合增速约43%（净利润45/61/79亿元），对应PE分别为36、26、21倍。风险包括低质资产剥离进度、新业务推进不及预期等。

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