20260711-广发期货-氯碱周报_SH_需求较为疲软_烧碱价格回归基本面_V_市场情绪偏弱_PVC价格回调探底_25页_3mb

氯碱周报总结

核心内容

本周氯碱市场整体表现偏弱，烧碱和PVC价格均出现回调，市场情绪较为谨慎。供应端有所恢复，但需求疲软导致行业效益承压。同时，出口数据与利润情况也呈现下行趋势。

烧碱市场分析

主要观点

• 本周烧碱期现价格延续偏弱态势，山东地区32%液碱周均价为623元/吨，环比下降3.9%。
• 区域液碱价格小幅下滑，但因液氯供应增多、需求欠佳，液氯价格快速下跌。
• 山东氯碱企业开工率先升后降，截至7月9日，山东负荷为82.9%，环比下降0.2%。
• 全国烧碱样本企业产能利用率79.6%，环比上升0.4%。部分企业因效益压力临时性降负。
• 氧化铝价格因市场情绪及南北价差扩大而下调，但山东地区因整体亏损，下调力度放缓。

关键信息

• 供应情况：全国烧碱样本企业产能利用率环比上升，但部分区域仍存在降负现象。
• 库存情况：全国液碱样本企业库容比为30.65%，环比上升1.4%；厂库+社会库库存量为633.1万吨，环比上升2.5万吨。
• 出口情况：2026年5月液碱出口量为312,902.4吨，同比增加22.3%，但环比下降29.4%；出口均价为327美元/吨，环比上涨8.4%。
• 行业展望：2026年全球氧化铝新增产能约1760万吨，国内新增1160万吨，行业长期面临宽松格局。

PVC市场分析

主要观点

• 本周PVC市场供需双弱，但受电石及原油价格上涨影响，价格小幅推涨。
• PVC产量环比下降2.03%，产能利用率下降1.43%，主要因部分企业开工下降。
• 库存方面，PVC行业（上游+社会）库存环比下降1.26%，但同比增加46.77%；华东+华南社会库存环比下降1.08%，全样本厂库库存环比下降1.94%。
• PVC出口量环比上升34.83%，出口均价为803美元/吨，但进口量大幅下降。

关键信息

• 出口情况：2026年5月PVC出口量38.39万吨，环比增加34.83%，同比增加6.08%；累计出口量208.56万吨，累计同比增加22.79%。
• 进口情况：2026年5月PVC进口量0.69万吨，环比下降57.18%，同比大幅下降52.99%；累计进口量6.38万吨，累计同比下降36.39%。
• 利润情况：华东电石法制PVC利润、乙烯法制PVC利润等均受成本压力影响，呈现下降趋势。

期货与期权策略建议

• 期货策略：建议观望。
• 期权策略：建议观望。

行业数据与图表

• 山东地区32%液碱价格走势、氧化铝厂采买价、烧碱期现价差、烧碱注册仓单等数据图表。
• 电解铝产能运行情况、华东电石法制PVC利润、粘胶短纤开工率等图表。
• PVC社会库存、厂库库存、出口量及价格等数据图表。

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