> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 氯碱行业周报总结 ## 核心内容概述 本周氯碱行业整体表现偏弱，烧碱与PVC市场均呈现震荡整理态势。烧碱价格延续下行趋势，市场需求疲软，库存增加，而PVC市场在供需双弱背景下维持底部区间震荡。同时，出口数据有所波动，利润持续承压，行业面临一定的调整压力。 --- ## 烧碱市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：本周烧碱期现价格延续偏弱态势，山东地区32%液碱周均价为648元/吨，环比下跌2.8%。 - **供需变化**：供应端检修企业增加，部分企业开工率下降，整体负荷下滑。山东区域氯碱负荷为83.0%，环比下降4.8%。 - **库存情况**：全国液碱样本企业库容比为29.25%，环比上升0.6%。华东、华南、西南库容比上涨，西北、华北、华中库容比下降，东北保持不变。 - **行业趋势**：行业累库趋势突出，下游需求疲软未见明显改善，预计短期内烧碱价格将维持震荡整理。 ### 价格与成本 - **液氯价格**：本周液氯价格下行，对烧碱价格形成一定压力。 - **氧化铝采购价**：周五氧化铝对液碱采购价下调，但幅度有限，山东区域未明显下跌，但市场成交放缓。 - **原盐与电价**：山东原盐价格与电价对烧碱成本产生影响，但具体数据未详细说明。 ### 产能与新增 - **现有产能**：国内冶金级氧化铝建成产能突破1.1亿吨，运行产能超过9000万吨。 - **未来产能**：2026年国内新增产能约1160万吨，且多集中于上半年；全球新增产能约1760万吨，其中海外约600万吨。 --- ## PVC市场分析 ### 主要观点 - **价格走势**：PVC价格震荡运行，供需博弈明显。 - **供应情况**：本周PVC产量环比提升2.29%，产能利用率上升1.57%。主要受天津渤化、青岛海湾、山东恒通等企业开工提升影响。 - **库存变化**：PVC行业（上游+社会）库存环比下降0.53%，但同比增加51.38%。华东、华南社会库存在125.10万吨，环比减少1.49%，同比增加111.39%。 - **行业展望**：随着市场亏损增加，边际企业可能减产，对市场底部支撑增强。国内外市场需求淡季，印度关税政策延期对出口无明显利好。 ### 出口情况 - **5月出口**：中国液碱出口量为312902.4吨，同比增加22.3%，环比下降29.4%。出口均价为327美元/吨，环比下降8.4%。 - **PVC出口**：2026年5月PVC出口量38.39万吨，出口均价803美元/吨，环比增加34.83%，同比增加6.08%。1-5月累计出口量208.56万吨，累计同比增加22.79%。 - **进口情况**：2026年5月PVC进口量0.69万吨，进口均价890美元/吨，环比下降57.18%，同比下降52.99%。1-5月累计进口6.38万吨，累计同比下降36.39%。 --- ## 期货与期权策略建议 - **期货策略**：观望 - **期权策略**：观望 --- ## 行业相关数据 | 项目 | 2026年5月 | 1-5月累计 | |------|-----------|------------| | 液碱出口量（万吨） | 312902.4 | 1605963.7 | | 液碱出口均价（美元/吨） | 327 | - | | PVC出口量（万吨） | 38.39 | 208.56 | | PVC出口均价（美元/吨） | 803 | - | | PVC进口量（万吨） | 0.69 | 6.38 | | PVC进口均价（美元/吨） | 890 | - | --- ## 结论 本周氯碱行业整体表现疲软，烧碱价格受需求疲软和库存增加影响继续下行，PVC市场则在供需双弱及政策不利的情况下维持震荡。出口数据有所波动，但整体趋势显示行业在国内外市场均面临一定压力。未来行业需关注产能释放节奏、市场需求变化及政策影响，短期以观望为主。