20220829-首创证券-汽车行业简评报告_8月第三周汽车销量批零同比大幅改善_上海强推临港区氢能源产业发展_11页_1mb

汽车行业简评报告总结（2022.08.29）

核心内容概述

本报告聚焦2022年8月第三周中国汽车市场表现及政策动向，分析了行业数据、公司动态和投资建议，整体对汽车行业持“看好”态度。

主要观点

• 市场表现改善：8月第三周汽车销量批零同比大幅改善，零售环比增长，预计8月整体市场将实现同步增长。
• 新能源车强势增长：新能源车销量保持高增，7月新能源车销量同比+120%，1-7月累计同比+120%。
• 政策支持：上海推出支持临港新片区氢能产业发展的政策，广东加快燃料电池汽车示范城市群建设。
• 行业趋势：3季度车市有望迎来同比高增，政策利好逐步兑现，新能源与出口成为增长引擎。
• 投资建议：推荐长安汽车、长城汽车、上汽集团等整车企业，关注汽车电子相关零部件供应商如拓普集团、伯特利、星宇股份、中鼎股份等。

关键信息

一、政策动向

1. 上海支持氢能产业发展

   • 上海10部门联合发布政策，支持燃料电池车在特色交通领域的应用，包括重卡、通勤客车、渣土车等。
   • 提供财税优惠，对氢能企业减按15%税率征税，并给予银行贷款贴息支持。
   • 推动跨区域合作，与宁夏、西藏等地区合作，实现“西氢东用，东链西用”。

2. 广东燃料电池汽车政策

   • 明确燃料电池车补贴标准，计划至2025年推广1万辆以上燃料电池汽车，建设300座加氢站。
   • 补贴上限为33万元（110千瓦），低于北京和上海标准，但推动产业链发展。
   • 建议关注京城股份（储氢瓶）、雄韬股份（制氢、膜电极）、美锦能源、亿华通、厚普股份（加氢站建设）等标的。

二、市场数据

• 8月第三周数据

  • 乘用车批售同比+34%，环比-10%；零售同比+48%，环比+6%。
  • 新能源车零售同比+112%，环比+9%；1-7月累计同比+108%。
  • 传统燃油车零售同比+7%，环比+14%；1-7月累计同比+2%。

• 库存情况

  • 7月乘用车库存系数为1.45，库存预警指数下行至54.40，显示市场库存压力有所缓解。

• 原材料价格

  • 钢板价格同比上涨2.23%，聚丙烯价格同比持平。

三、行业动态与公司公告

1. 圣龙股份

   • 获得奇瑞新能源混动离合器总成供应商定点通知，预计2023年量产，生命周期销售额约6亿元。

2. 上汽集团

   • 2022年上半年营收同比-14.47%，净利润同比-48.10%，经营现金流净额-47.04亿元。

3. 拓普集团

   • 2022年上半年营收同比+38.18%，净利润同比+53.97%，经营现金流净额+11.19亿元。

4. 广汽集团

   • 设立自主电池公司，投资109亿元，建设电池生产基地，投资36.9亿元，计划2025年建成26.8GWh量产线。

5. 理想汽车

   • 在苏州启动功率半导体研发及生产基地，预计2024年投产，计划产能240万只碳化硅半桥功率模块。

6. 比亚迪

   • 发布护卫舰07官图，搭载DM-i插混系统，配备磷酸铁刀片电池，预计纯电续航200公里。

7. 蔚来

   • 宣布ET7启航欧洲，将在德国、荷兰、丹麦、瑞典、挪威开放预定并交付，配备150kWh固态电池。

8. 海南省

   • 到2025年，公共服务领域新增和更换车辆使用清洁能源比例达100%；2030年全面禁止销售燃油汽车。

9. 北京市通州区

   • 与蘑菇车联签署战略合作协议，投资约16亿元，建设智慧交通系统，推动自动驾驶商业化运营。

投资建议

推荐股票

风险提示

• 政策效果不及预期
• 缺芯缓解进度不及预期
• 需求复苏不及预期
• 汽车电动化、智能化发展不及预期

附录

• 分析师简介

  • 岳清慧：厦门大学毕业，曾就职于国金证券、方正证券，现任首创证券汽车首席分析师。
  • 陈逸同：上海交通大学毕业，现任首创证券汽车行业分析师。

• 评级说明

  • 投资建议以报告发布后6个月内市场表现为基准，与沪深300指数对比。
  • 评级分为“看好”、“中性”、“看淡”三种，当前对汽车行业评级为“看好”。