20220807-华安证券-医药生物行业周报_医药回涨信心在_四个方向自上而下做布局_25页_1mb

报告摘要

医药行业周报总结：2022年8月7日

核心内容

本周医药生物指数上涨1.05%，跑赢沪深300指数1.36个百分点，跑赢上证综指1.85个百分点，行业涨跌幅排名第6。医药板块整体表现优于大盘，主要上涨动力来自生物制品、CXO、药店及医疗设备等子行业。医药生物行业PE（TTM，剔除负值）为28X，处于2012年以来“均值-1倍标准差”以下，估值水平相对低位。

主要观点

医药回涨信心在：当前估值处于底部区域，具备良好的投资机会，尤其在细分行业龙头。
四个方向布局：建议自上而下布局中药、医疗设备、医疗消费、创新药及产业链等方向。
中长期逻辑：医药板块具备老龄化、医保持续支出、科技创新及国际化等中长期投资逻辑。

本周个股表现

A股表现

涨幅前十：福瑞股份（25.96%）、荣昌生物（23.97%）、长春高新（19.95%）、南微医学（15.78%）、人福医药（14.97%）、山河药辅（13.85%）、美迪西（12.57%）、百济神州-U（11.71%）、澳华内镜（11.58%）、威高骨科（11.55%）。
跌幅前十：拓新药业（-13.75%）、长江健康（-11.17%）、兰卫医学（-10.56%）、西点药业（-9.05%）、方盛制药（-8.96%）、海辰药业（-8.86%）、奥美医疗（-8.83%）、优宁维（-8.49%）、中国医药（-8.41%）、东阳光（-8.04%）。
成交额前十：药明康德（121.92亿元）、长春高新（94.91亿元）、恒瑞医药（83.68亿元）、凯莱英（53.94亿元）、复星医药（53.16亿元）、爱尔眼科（52.32亿元）、九安医疗（49.39亿元）、迈瑞医疗（49.23亿元）、人福医药（46.51亿元）、奥翔药业（42.69亿元）。

港股表现

涨幅前十：荣昌生物-B（19.15%）、百济神州（15.06%）、爱康医疗（14.92%）、微创医疗（10.57%）、信达生物（9.31%）、和黄医药（8.11%）、康方生物-B（8.10%）、金斯瑞生物科技（7.92%）、加科思-B（7.64%）、医脉通（7.62%）。
跌幅前十：开拓药业-B（-10.73%）、德琪医药-B（-10.02%）、康臣药业（-9.53%）、山东新华制药股份（-9.53%）、三叶草生物-B（-9.23%）、石四药集团（-8.76%）、腾盛博药-B（-8.15%）、康健国际医疗（-6.86%）、昊海生物科技（-6.85%）、环球医疗（-5.63%）。

本周新发报告

CGT CXO行业深度报告：指出CGT行业高景气，CXO市场快速扩容，建议关注具备综合服务能力的CGT CDMO公司，如和元生物、药明康德、博腾股份、金斯瑞生物科技等。
三鑫医疗公司点评：公司2022年中报显示，注射器业务贡献显著利润弹性，血液净化业务稳步增长，预计2022-2024年收入和归母净利润分别增长30.2%、23.0%、22.7%和30.3%、25.0%、23.2%，维持“买入”评级。
康缘药业公司点评：公司上半年收入和利润均超预期，研发投入和销售改革推动业绩增长，预计2022-2024年收入和归母净利润分别增长22.0%、11.2%、12.6%和19.4%、9.7%、12.2%，维持“买入”评级。
贝达药业公司深度报告：公司聚焦肺癌治疗领域，研发管线丰富，恩沙替尼和贝福替尼等产品表现突出，预计2022-2024年收入和归母净利润分别增长26.3%、38.1%、40.4%和10.9%、38.5%、40.7%，维持“买入”评级。
艾隆科技公司深度报告：公司专注于药房自动化，技术壁垒高，产品线丰富，预计2022-2024年收入和归母净利润分别增长42.3%、36.1%、36.5%和35.0%、35.7%、35.5%，维持“买入”评级。
健麾信息公司深度报告：公司是“智慧药房第一股”，产品线覆盖广泛，预计2022-2024年收入和归母净利润分别增长22.9%、28.1%、24.7%和30.4%、38.0%、40.0%，维持“买入”评级。
惠泰医疗公司深度报告：公司在心脏电生理和血管介入领域领先，预计2022-2024年收入和归母净利润分别增长38.2%、38.5%、36.9%和30.4%、38.0%、40.0%，维持“买入”评级。
生物制品行业专题报告：人纤维蛋白原、狂犬病人免疫球蛋白等产品批签发增速较快，建议关注具备高市占率及高增速的公司，如华兰生物、博雅生物、派林生物等。