20220807-国联证券-医药生物_国内大型影像公司密集IPO_相关行业及产业链备受瞩目_13页_744kb

医药生物行业周报总结

核心内容

本周医药生物行业整体表现优于大盘，申万医药指数上涨 $1.04%$。其中，生物制品子行业涨幅最大，达到 $3.34%$，医疗服务子行业上涨 $2.34%$，化学制药和医疗器械子行业分别上涨 $0.52%$ 和 $0.51%$，而中药和医药商业子行业则出现下跌，分别为 $0.63%$ 和 $1.4%$。长春高新因重组人生长激素注射液获批，成为本周涨幅最大的个股，涨幅达 $19.95%$，福瑞股份因Fibroscan产品相关业绩改善，涨幅 $25.96%$。

主要观点

• 行业表现：医药生物行业整体表现优于大盘，尤其是生物制品和医疗服务板块。
• IPO动态：国内大型影像公司如东软医疗、联影医疗、明峰医疗和安科医疗近期密集提交IPO申请，预计联影医疗将成为首个上市的公司，发行市值可能突破千亿。
• 市场容量：2022年国内影像市场容量预计达585亿元，2030年有望达到1084.7亿元，年复合增长率约为 $7.2%$。
• 政策支持：国家卫健委出台多项政策支持医学影像科建设及国产设备替代，推动行业持续发展。
• 创新药关注度提升：ADC药物、双抗、siRNA等新结构药物的临床数据更新和授权事件增多，带动创新药板块热度上升。
• 投资建议：分析师推荐迈瑞医疗、拱东医疗、人福医药等公司，认为其在行业和政策支持下具备增长潜力。

关键信息

行情回顾与下周投资策略

• 行业表现：申万医药指数上涨 $1.04%$，表现强于大盘。
• 子行业表现：
  • 生物制品：上涨 $3.34%$
  • 医疗服务：上涨 $2.34%$
  • 化学制药：上涨 $0.52%$
  • 医疗器械：上涨 $0.51%$
  • 中药：下跌 $0.63%$
  • 医药商业：下跌 $1.4%$
• 个股表现：
  • 长春高新：涨幅 $19.95%$
  • 福瑞股份：涨幅 $25.96%$
• 下周展望：
  • 中报业绩较好的公司和子行业可能迎来机会。
  • 眼科和口腔赛道在暑期旺季中表现突出。
  • 海外需求回升，出口增速快的公司有望受益。
  • 创新药领域关注度上升，建议关注ADC药物、双抗、siRNA等方向。

国内大型影像公司IPO动态

• IPO公司：东软医疗（港交所）、联影医疗（科创板）、明峰医疗（科创板）、安科医疗（创业板）。
• 市场容量：2022年全球影像市场容量约480亿美元，中国影像市场容量预计达585亿元，占医疗器械市场的 $13%$。
• 进口占比：目前进口占比仍超过 $70%$，但随着国产替代进程加速，国内企业有望提升市场份额。
• 政策支持：国家卫健委推动医学影像科建设，鼓励国产设备发展。
• 产业链：影像设备的上游包括磁体、线圈、球管、探测器、PCBA等，部分国内企业已进入国际供应链。

一级投融资热点

• 热点领域：生物制药、医疗综合服务、医疗信息化、创新药研发、医疗器械。
• 代表事件：
  • 泰邦生物集团获 $3亿$ 投资。
  • 维泰瑞隆获 $2亿$ 投资。
  • 原启生物获 $1.2亿$ 投资。
  • 智享生物获 $5亿$ 投资。
  • 摩方精密获 $3亿$ 投资。

二级医药公司动态

• 重要公告：
  • 亚辉龙：股东增持公司股份。
  • 昭衍新药：发布利润分配及转增股本方案。
  • 人福医药：注射用苯磺酸瑞马唑仑新增适应症。
  • 恒瑞医药：HRS-4642注射液获批临床试验。
  • 九洲药业：非公开发行A股。
• 业绩披露：
  • 有1家公司披露2022H1业绩预告，其中海特生物净利润增长 $161.49%$。
  • 有7家公司披露2022H1业绩情况，其中部分公司增长显著，也有部分公司出现下滑。

个股行情

• 周涨幅前十：
  • 福瑞股份：涨幅 $25.96%$
  • 长春高新：涨幅 $19.95%$
  • 南微医学：涨幅 $15.78%
  • 人福医药：涨幅 $14.97%$
  • 美迪西：涨幅 $12.57%$
  • 百济神州：涨幅 $11.71%$
  • 澳华内镜：涨幅 $11.58%$
  • 威高骨科：涨幅 $11.55%$
  • 纳微科技：涨幅 $10.17%$
  • 奕瑞科技：涨幅 $10.14%$
• 周跌幅前十：
  • 拓新药业：跌幅 $-13.75%$
  • 长江健康：跌幅 $-11.17%$
  • 兰卫医学：跌幅 $-10.56%$
  • 奥美医疗：跌幅 $-8.83%$
  • 优宁维：跌幅 $-8.49%$
  • 中国医药：跌幅 $-8.41%$
  • 东阳光：跌幅 $-8.04%$
  • 之江生物：跌幅 $-7.92%$
  • 三诺生物：跌幅 $-7.03%$
  • 延安必康：跌幅 $-6.69%$

风险提示

• 新冠疫情反复风险：可能影响医疗消费和行业复苏。
• 贸易摩擦超预期：可能对出口企业造成不利影响。
• 政策性风险：政策变化可能对行业和企业产生影响。

投资建议

• 整体建议：强于大市。
• 重点推荐公司：
  • 迈瑞医疗：受益于公卫体系建设，有望走出估值底部。
  • 拱东医疗：IVD配套业务进入放量期，具备增长潜力。
  • 人福医药：精麻药品具有高壁垒属性，负债率改善，财务费用下降。

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