2017-发改委印发《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》，助力PPP模式长期健康发展_17页-2mb

报告摘要

PPP概念板块周报总结

核心内容

国家发展改革委于7月7日印发《关于加快运用PPP模式盘活基础设施存量资产有关工作的通知》，旨在通过PPP模式盘活基础设施存量资产，实现投资良性循环。该政策并非打压PPP模式，而是推动其规范化和健康发展，强调利用存量资产的透明化和低投入优势，以吸引更多社会资本参与。

主要观点

政策支持与行业前景
- 《通知》鼓励创新执行方式，提升社会资本在PPP项目中的运营深度。
- 强调政府与多部门协同合作，推动PPP项目落地和实施。
- 政策表明PPP模式在拓宽基建资金来源、提升运营效率、推进混合所有制改革等方面具有重要意义，长期政策红利可期。
投资机会展望
- 建议投资者关注生态环保、轨道交通、水利建设等领域的优质标的。
- PPP模式在行业内的推动，使得相关企业业绩增长确定性强，具备持续发展优势。
- 推荐关注具有真成长和低估值兼备的PPP龙头公司。
板块表现与市场分析
- 2017年年初至今，PPP概念板块累计上涨3.39%，跑赢创业板指数，但跑输沪深300指数。
- 本周PPP板块微涨0.15%，但市场整体表现分化，钢铁、有色股领涨，白马股回调较多。
- 稀土、无人商店、次新股等涨价题材表现活跃，但当前资金面和基本面仍不具备牛市基础，建议继续关注价值型标的。

关键信息

政策背景：发改委《通知》鼓励PPP模式在存量资产中的应用，强调规范与创新，提升运营效率。
行业数据：截至2017年3月末，全国PPP项目入库数达12287个，总投资14.6万亿元，项目落地率达34.52%。
投资策略：推荐三类主线投资：生态环保领域、轨道交通与水利建设领域、区域PPP投资带动的建材类龙头公司。
重点推荐标的：
- 盈峰环境：背靠美的集团，业务布局全面，PPP订单有望兑现，预计EPS为0.58、0.8、0.98元，对应PE分别为18、13、11倍，给予强烈推荐。
- 铁汉生态：PPP订单饱满，增长前景乐观，预计EPS为0.56、0.78、1.00元，对应PE分别为25、18、14倍，给予强烈推荐。
- 美尚生态：内生外延齐发力，业绩高增长，预计EPS为0.67、0.93、1.19元，对应PE分别为22、16、13倍，给予强烈推荐。
- 东方园林：PPP拿单优势明显，订单保障业绩增长，预计EPS为0.75、1.07、1.4元，对应PE分别为23、16、13倍，给予强烈推荐。
- 蒙草生态：PPP推动业绩释放，技术优势与收购齐发力，预计EPS为0.58、0.81、1.14元，对应PE分别为19、13、9倍，给予强烈推荐。
- 隧道股份：基础设施建设领域，业绩稳定增长，预计EPS为0.61、0.7、0.79元，对应PE分别为16、14、12倍，给予推荐。
- 葛洲坝：业绩持续增长，预计EPS为0.94、1.16、1.41元，对应PE分别为11、9、7倍，给予推荐。
- 海螺水泥：受益于区域PPP投资，业绩稳步增长，预计EPS为2.12、2.29、2.45元，对应PE分别为11、10、9倍，给予推荐。