主动权益基金仓位与行业配置跟踪：医药生物重回第一大持仓-20210711-财通证券-15页_997kb

医药生物重回第一大持仓总结

核心内容概述

本报告分析了2021年7月9日主动权益基金的持仓情况，显示医药生物、电气设备和食品饮料成为当前主要持仓行业。整体基金仓位处于较高水平，且行业配置存在显著分化。医药生物行业在上周获得显著增持，成为第一大持仓行业。

主要观点

1. 市场整体仓位

• 截至2021年7月9日，全市场3408只主动权益基金（不含股票多空型）的平均仓位为 83.17%。
• 股票型基金平均仓位最高，达到 93.47%，指数增强型为 93.12%，偏股混合型为 90.33%，灵活配置型和平衡型分别为 71.40%。
• 相比上上周，主动权益基金整体仓位有所增持。

2. 当前行业配置

• 主动权益基金前五大持仓行业依次为：
  • 医药生物 13.74%
  • 电气设备 12.96%
  • 食品饮料 12.30%
  • 电子 8.36%
  • 银行 4.09%
• 后五大行业依次为：
  • 交通运输 0.71%
  • 通信 0.43%
  • 公共事业 0.31%
  • 商业贸易 0.30%
  • 建筑装饰 0.24%
• 上周行业配置变化：
  • 医药生物增持 1.77%
  • 建筑材料增持 0.54%
  • 国防军工增持 0.49%
  • 综合增持 0.45%
  • 传媒增持 0.41%
  • 电子减持 0.24%
  • 农林牧渔减持 0.31%
  • 有色金属减持 0.34%
  • 化工减持 0.80%
  • 食品饮料减持 1.49%

3. 行业历史配置

• 食品饮料行业自年初以来增持 1.64%，是市场核心配置之一，盈利预期稳定。
• 化工行业自年初以来增持 2.43%，成为今年增持最快的行业。
• 电气设备行业自年初以来增持 2.33%，主要集中在2021年4月后，受益于“碳中和”概念升温及前期估值回调。

关键信息

行业配置变化原因

• 医药生物：因前期市场对板块的估值错杀，当前估值较低，吸引基金增持。
• 化工：受益于PPI数据向好及油价下跌带来的成本优势，行业景气度上升。
• 电气设备：受益于“碳中和”概念热度及光伏、风电等股票估值回调。
• 食品饮料：因盈利预期稳定，基金在估值低位时增持。
• 建筑装饰：基金持仓较低，可能与其行业表现不佳有关。

行业所属板块

• 通过层次聚类分析，将28个申万行业进一步划分为8个大类板块：
  • 周期：采掘、化工、有色金属、钢铁
  • 制造：电气设备、国防军工、汽车、机械设备
  • 建筑：建筑材料、建筑装饰
  • 公共服务：公用事业、交通运输、综合
  • 可选消费：家用电器、纺织服装、轻工制造、商业贸易、休闲服务
  • 必选消费：食品饮料、医药生物、农林渔牧
  • 大金融：房地产、银行、非银金融
  • TMT：电子、计算机、传媒、通信

各行业重仓基金

• 医药生物：华夏乐享健康（74.10%）、中海医药健康产业A（72.72%）、长信医疗保健行业（71.17%）
• 电气设备：融通新能源（66.30%）、金鹰民族新兴（66.30%）、富国清洁能源产业A（65.83%）
• 食品饮料：诺德新享（68.09%）、易方达科顺（67.71%）、工银瑞信丰盈回报（63.38%）

风险提示

• 本报告数据来源于公开数据，可能存在因统计日期和统计口径不同而导致的差异。

图表目录

• 图1：偏股混合型近期仓位持续上升
• 图2：灵活配置、平衡型近期仓位上升
• 图3：医药生物、电气设备、食品饮料前三甲
• 图4：行业层次聚类再分类
• 图5：建筑、大金融、公共服务近期仓位增持
• 图6：持续减持的休闲服务
• 图7：医药生物大手笔增持
• 图8：大金融板块整体仓位回升
• 图9：电气设备高仓位小幅增持
• 图10：电子仓位近期减持显现
• 图11：化工、有色持续性减持
• 图12：建筑材料仓位大幅上升
• 图13：综合仓位近期回升