20210221-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_上周医药生物增持1.18__16页

报告摘要

主动权益基金仓位与行业配置跟踪总结（2021年02月21日）

核心内容

本报告主要分析了2021年2月19日主动权益基金的整体仓位与行业配置情况，指出当前市场风格切换明显，基金配置在医药生物、食品饮料、电气设备等主要行业，同时银行、电子、化工等行业出现明显加仓。

主要观点

市场整体仓位：截至2021年2月19日，全市场3123只主动权益基金（不含股票多空型）的平均仓位为84.95%，与上期相比几乎未变。其中，指数增强型基金平均仓位最高，达到94.84%；股票型基金为94.07%；偏股混合型基金为91.58%；灵活配置型基金为73.38%；平衡型基金为70.86%。
行业配置：当前主动权益基金前五大持仓行业依次为医药生物（14.43%）、食品饮料（12.04%）、电气设备（7.90%）、休闲服务（7.22%）、电子（6.58%）；后五大行业依次为采掘（0.53%）、纺织服装（0.42%）、公用事业（0.39%）、建筑装饰（0.30%）、商业贸易（0.21%）。
行业变动：上周医药生物增持1.18%，家用电器增持0.75%，食品饮料增持0.73%；有色金属减持0.46%，电子减持0.56%，休闲服务减持0.59%。
行业历史配置：自去年9月以来，市场风格切换明显，但医药生物、食品饮料、电气设备仍是主要配置行业。进入2021年后，银行、电子、化工等行业加仓明显，尤其是化工行业，持仓从年初不到1.5%迅速增长至5.17%。
化工行业增持逻辑：化工行业的增持主要由于PPI数据接近转正，显示经济复苏良好，以及2020年油价大跌带来的成本下降，推动了化工行业景气度上升。
科技板块调整：电子和计算机行业由于2020年表现落后，随着年报披露，业绩释放后出现补涨，但近期出现减持拐点，可能与市场风格变化有关。

关键信息

市场整体仓位

全市场主动权益基金平均仓位：84.95%
指数增强型基金平均仓位：94.84%
股票型基金平均仓位：94.07%
偏股混合型基金平均仓位：91.58%
灵活配置型基金平均仓位：73.38%
平衡型基金平均仓位：70.86%

行业配置

前五大行业：
- 医药生物：14.43%
- 食品饮料：12.04%
- 电气设备：7.90%
- 休闲服务：7.22%
- 电子：6.58%
后五大行业：
- 采掘：0.53%
- 纺织服装：0.42%
- 公用事业：0.39%
- 建筑装饰：0.30%
- 商业贸易：0.21%

板块配置

板块分类：
- 必选消费：27.83%
- 制造：15.37%
- 可选消费：12.57%
- TMT：10.81%
- 周期：9.63%
- 大金融：7.11%
- 公共服务：1.59%
- 建筑：1.32%

细分行业间的历史配置

医药生物：当前持仓占比14.43%，为第一大重仓行业，部分基金如华夏乐享健康、华宝大健康等集中持仓。
食品饮料：当前持仓占比12.04%，部分基金如银华食品饮料、天弘甄选食品饮料等集中持仓。
银行：当前持仓占比5.29%，因年底业绩增长和稳定盈利预期出现增持。
电子：当前持仓占比6.58%，因国产替代和业绩释放出现增持。
化工：当前持仓占比5.02%，是今年以来增持最多的行业，因PPI数据和成本下降推动行业景气度上升。
有色金属：当前持仓占比0.46%，出现减持。
其他行业：如采掘、纺织服装、建筑装饰等持仓较低，部分行业仍处于底部。

风险提示

本报告数据来源于公开数据，可能存在统计日期和统计口径差异，因此结果仅供参考。

图表目录

图1：近期整体仓位稳定
图2：灵活配置仓位增速放缓
图3：医药生物仍稳居第一大重仓
图4：行业层次聚类再分类
图5：必选消费持仓短期回升
图6：银行增持放缓
图7：科技板块持仓出现减持拐点
图8：医药生物高位大幅增持，食品饮料筑底增持
图9：化工、有色金属持仓高位减持
图10：电气设备、汽车减持未止
图11：家电筑底后小幅增持
图12：建材持仓仍在底部徘徊
图13：综合服务板块整体持仓较低

行业重仓基金

医药生物：
- 华夏乐享健康：74.93%
- 华宝大健康：72.56%
- 中银创新医疗：69.60%
- 汇添富医疗积极成长一年持有：69.56%
- 博远博锐：69.33%
- 红土创新新兴产业：56.78%
银行：
- 中融鑫价值：62.61%
- 华润元大量化优选：60.73%
- 金信智能中国2025：60.22%
- 东吴国企改革：58.38%
- 景顺长城中国回报：46.83%
化工：
- 易方达供给改革：53.80%
- 泓德泓华：50.73%
- 东吴配置优化：50.56%
- 财通科创主题3年封闭运作：44.07%
- 财通成长优选：43.33%
电子：
- 长城久嘉创新成长：68.51%
- 天弘互联网：65.59%
- 中银证券祥瑞：62.97%
- 中银证券科技创新3年封闭运作：61.62%
- 金信稳健策略：60.95%
其他行业：
- 家用电器、食品饮料、国防军工、建筑材料、建筑装饰等也有相应的重仓基金，但其持仓比例和行业集中度各不相同。