主动权益基金仓位与行业配置跟踪：电子持续增持-20210620-财通证券-15页_1mb

报告摘要

电子持续增持：主动权益基金仓位与行业配置跟踪总结

核心内容

截至2021年06月18日，全市场3348只主动权益基金（不含股票多空型）整体仓位为82.66%，其中股票型基金平均仓位最高，达到93.17%；指数增强型基金为93.16%；偏股混合型基金为89.05%；灵活配置型基金为70.75%；平衡型基金为70.45%。各类基金仓位均较上上周有所增持。

当前主动权益基金前五大持仓行业依次为：食品饮料（14.14%）、电气设备（12.58%）、医药生物（11.47%）、电子（8.08%）、化工（5.95%）；后五大行业依次为：通信（0.51%）、纺织服装（0.36%）、商业贸易（0.30%）、公用事业（0.24%）、建筑装饰（0.19%）。上周电子增持1.59%，汽车增持0.70%，综合增持0.50%，农林牧渔增持0.20%，电气设备增持0.18%；房地产减持0.22%，休闲服务减持0.27%，非银金融减持0.28%，医药生物减持0.43%，银行减持0.44%。

主要观点

市场整体仓位持续回升：主动权益基金整体仓位维持在高位，且各类型基金仓位均有所增持，表明市场信心逐渐恢复。
行业配置分化显著：食品饮料、电气设备、医药生物等板块成为主要配置方向，而通信、纺织服装等板块配置比例较低。
化工行业快速增持：化工行业是今年以来增持最快的行业，其持仓从去年底的不足1.5%迅速增长至6.08%。增持逻辑包括PPI数据向好和原材料成本下降。
电气设备板块受“碳中和”概念推动：电气设备板块在年初大幅增持，由2月的7.79%上升至12.78%，受益于“碳中和”政策及光伏、风电等板块估值回调。
食品饮料板块估值修复：食品饮料板块因前期估值错杀，现成为公募基金增持的低位筹码，持仓比例达14.14%。
行业集中度高：主动权益基金对个别行业的集中度较高，部分行业如农林牧渔、食品饮料、化工等被多个基金重仓持有。

关键信息

1. 市场整体仓位

主动权益基金整体仓位：82.66%
股票型基金平均仓位：93.17%
指数增强型基金平均仓位：93.16%
偏股混合型基金平均仓位：89.05%
灵活配置型基金平均仓位：70.75%
平衡型基金平均仓位：70.45%
各类型基金仓位较上上周均有增持，显示市场情绪逐步回暖。

2. 当前行业配置

前五大行业：
- 食品饮料：14.14%
- 电气设备：12.58%
- 医药生物：11.47%
- 电子：8.08%
- 化工：5.95%
后五大行业：
- 通信：0.51%
- 纺织服装：0.36%
- 商业贸易：0.30%
- 公用事业：0.24%
- 建筑装饰：0.19%
上周增持行业：
- 电子：1.59%
- 汽车：0.70%
- 综合：0.50%
- 农林牧渔：0.20%
- 电气设备：0.18%
上周减持行业：
- 房地产：0.22%
- 休闲服务：0.27%
- 非银金融：0.28%
- 医药生物：0.43%
- 银行：0.44%

3. 行业历史配置

食品饮料：较年初增持3.48%，其持仓增加与估值错杀有关，盈利预期稳定。
化工：较年初增持4.44%，是今年以来增持最快的行业，受益于PPI数据向好和原材料成本下降。
电气设备：较年初增持1.96%，主要因“碳中和”概念升温及光伏、风电等板块估值回调。
有色金属：较年初增持0.49%，因成本下降和需求增加。
休闲服务：较年初减持2.08%，行业表现不佳。

4. 各行业重仓基金

农林牧渔：
- 嘉实农业产业：48.70%
- 银华内需精选：47.73%
- 银华农业产业：44.32%
- 银华成长先锋：42.16%
- 前海开源中证大农业增强：35.31%
采掘：
- 广发改革先锋：35.22%
- 广发多因子：29.68%
- 广发价值领先A：28.53%
- 万家双引擎：27.37%
- 华泰柏瑞富利：25.58%
化工：
- 万家颐和：53.86%
- 易方达供给改革：52.24%
- 诺安鸿鑫：51.07%
- 东吴配置优化A：48.64%
- 广发鑫享：42.25%
钢铁：
- 万家双引擎：45.36%
- 中海优势精选：24.79%
- 财通科技创新A：22.62%
- 财通智慧成长A：22.32%
- 财通成长优选：18.26%
有色金属：
- 东财中证有色金属指数增强A：64.94%
- 东方支柱产业：63.14%
电气设备：
- 长安产业精选A：72.85%
- 富国清洁能源产业A：68.63%
- 融通新能源：66.76%
- 长城行业轮动：66.37%
- 长盛创新驱动：66.13%
食品饮料：
- 建信食品饮料行业：76.86%
- 易方达科顺：70.00%
- 诺德新享：68.51%
- 鹏华中国50：67.06%
- 天弘甄选食品饮料A：64.23%
纺织服装：
- 广发资管平衡精选一年持有A：24.27%
- 泰康弘实3个月定开：11.36%
- 银华内需精选：10.44%
- 民生加银精选：9.36%
- 金元顺安宝石动力：9.11%
医药生物：
- 安信医药健康A：70.66%
- 中海医药健康产业A：68.96%
- 华夏乐享健康：67.67%
- 中银大健康A：67.47%
- 民生加银医药健康：67.12%
公用事业：
- 银华优质增长：28.73%
- 华泰柏瑞积极成长A：21.05%
- 汇丰晋信中小盘低波动策略A：20.83%
- 中银收益A：20.74%
- 前海开源沪港深创新A：20.46%
交通运输：
- 嘉实物流产业A：46.10%
- 嘉合睿金A：25.55%
- 嘉实基础产业优选A：24.49%
- 工银瑞信物流产业：22.42%
- 诺安新动力：20.46%
建筑装饰：
- 中欧成长优选回报A：27.15%
- 中欧恒利三年定开：23.38%
- 华夏磐益一年定开：22.57%
- 大成多策略：15.09%
- 中泰开阳价值优选A：14.79%
计算机：
- 金鹰智慧生活：50.83%
- 博时裕益灵活配置：47.62%
- 博时厚泽回报A：43.38%
- 中海信息产业精选：42.18%
- 金鹰红利价值：39.69%
传媒：
- 富国中证娱乐主题指数增强：53.32%
- 鹏华文化传媒娱乐：31.03%
- 前海开源沪港深农业主题精选：25.96%
- 大成一带一路：18.58%
- 华夏新绵汇A：17.10%
通信：
- 金鹰红利价值：31.95%
- 金鹰核心资源：28.58%
- 金鹰周期优选：26.22%
- 银华成长先锋：25.87%
- 华夏新绵程A：16.21%