20221027-天风证券-主动权益类基金持仓解析_2022Q3主动权益类基金又加配了哪些行业__11页_2mb

基金研究总结

核心内容概述

本报告分析了2022年第三季度主动权益类基金在数量、规模、仓位、重仓股及配置偏好方面的变化，旨在揭示基金市场对A股和港股的投资趋势和偏好。

基金数量和规模变化

基金数量

• 截至2022年三季度末，全市场共有4067只主动权益类基金。
• 各类型基金数量分布：
  • 普通股票型基金：521只
  • 偏股混合型基金：2023只
  • 灵活配置型基金：1498只
  • 平衡混合型基金：25只

基金规模

• 2022年三季度主动权益类基金总规模为48595.47亿元，较上季度减少6407.27亿元，为2020年末以来最低水平。
• 各类型基金规模变化：
  • 普通股票型基金：6549.71亿元（减少915.73亿元）
  • 偏股混合型基金：27904.54亿元（减少3843.79亿元）
  • 灵活配置型基金：13702.25亿元（减少1603.03亿元）
  • 平衡混合型基金：438.96亿元（减少44.72亿元）

新发基金

• 2022年三季度共新成立127只主动权益类基金。
• 新发规模为753.77亿元，其中：
  • 普通股票型基金：34.63亿元
  • 偏股混合型基金：719.14亿元
  • 灵活配置型基金：0亿元
  • 平衡混合型基金：0亿元

基金仓位变化

• 各类主动权益基金仓位均有所下降：

  • 普通股票型基金：88.62%（减仓1.39%）
  • 偏股混合型基金：85.46%（减仓2.31%）
  • 灵活配置型基金：68.63%（减仓1.59%）
  • 平衡混合型基金：55.51%（减仓2.84%）

• 仓位变动与市场行情密切相关，市场上涨时增仓，下跌时减仓。

• 2022年以来，由于市场波动较大，多数基金经理选择降低权益仓位。

重仓股变化

A股重仓股

• 2022年三季度主动权益类基金重仓股总数为2022只，创历史新高。
• 重仓股平均集中度为55%，较上季度有所提升。
• 新纳入重仓股较多的A股包括：
  • 阳光电源、紫光国微、亨通光电、德业股份、泸州老窖等。

港股重仓股

• 主动权益类基金重仓港股总数为2022只，与A股类似。
• 新纳入重仓股较多的港股包括：
  • 中国海洋石油、中国移动、中国海外发展、兖矿能源、青岛啤酒股份等。

配置偏好变化

行业配置

• 2022Q3相比2022Q2，主动权益类基金在以下行业加仓：
  • 国防军工、交通运输、房地产、机械、煤炭
• 减仓行业包括：
  • 医药、电力设备及新能源、有色金属、建材、电子

板块配置

• 主动权益类基金在周期和消费板块配置权重超过25%。
• 2022Q3相比2022Q2：
  • 在金融和周期板块加仓0.73%、0.69%
  • 在医药和科技板块减仓1.05%、0.33%

关键信息总结

• 基金数量：持续增长，但灵活配置型基金连续四个季度负增长。
• 基金规模：整体下滑，尤其偏股混合型基金和灵活配置型基金缩水明显。
• 仓位变化：各类基金均减仓，反映市场波动带来的谨慎策略。
• 重仓股变化：A股和港股重仓股数量创新高，集中度提升，新进重仓股主要集中在电力设备及新能源、食品饮料、电子等行业。
• 配置偏好：基金配置更加分散，周期和消费板块配置权重较高，医药和科技板块减仓。

风险提示

• 本报告基于历史数据统计，市场风格变换和基金风格调整可能影响模型的有效性。
• 投资者应独立评估报告信息，并考虑自身投资目的、财务状况及需求。