20201012-财通证券-主动权益基金仓位与行业配置跟踪_食品饮料重回第一_汽车加仓明显_15页_1mb

报告摘要

主动权益基金仓位与行业配置跟踪总结（2020年10月12日）

核心内容概览

2020年10月9日，全市场2876只主动权益基金（不含股票多空型）整体仓位为81.71%，其中指数增强型基金平均最高仓位达93.83%，股票型基金为91.47%，偏股混合型基金为87.90%，灵活配置型基金为68.38%，平衡型基金最低为60.72%。尽管上周交易日较少，但整体仓位和各类基金均显示出小幅加仓趋势。

主要观点

行业配置分歧明显：尽管整体仓位较高，但各行业配置存在较大差异。食品饮料行业成为当前最大重仓行业，占比14.56%，医药生物紧随其后，占比13.05%。休闲服务和银行行业出现明显加仓，分别增加1.81%和1.57%。
行业历史配置变化：食品饮料行业在疫情初期因白酒消费受阻被减持，后逐步回升，目前处于持续加仓趋势。医药生物行业在4月底出现减持高峰，后因疫苗和口罩概念被逆势加仓，但近期受国内疫苗实验消息影响，出现明显减持。电子行业因估值过高和业绩兑现，持续被减持。休闲服务行业受益于免税概念的兴起，配置比例显著上升。
板块配置趋势：根据行业相关性分析，将28个申万行业划分为8个大类板块，其中必选消费占比最高（29.98%），可选消费次之（14.99%），TMT板块占比10.01%。食品饮料和医药生物占据必选消费板块的主导地位。

关键信息

1. 市场整体仓位

全市场主动权益基金整体仓位：81.71%
基金类型仓位分布：
- 指数增强型：93.83%
- 股票型：91.47%
- 偏股混合型：87.90%
- 灵活配置型：68.38%
- 平衡型：60.72%

2. 当前行业配置

前五大重仓行业：
- 食品饮料：14.56%
- 医药生物：13.05%
- 休闲服务：7.30%
- 电气设备：5.88%
- 电子：5.86%
后五大行业：
- 机械设备：0.47%
- 采掘：0.26%
- 纺织服装：0.24%
- 钢铁：0.23%
- 建筑装饰：0.22%
加仓明显行业：休闲服务、银行分别增加1.81%、1.57%
减仓明显行业：医药生物减持2.54%

3. 细分行业历史配置

食品饮料：从4月中旬被减持至8.81%，后逐步回升至14.56%，处于持续加仓趋势。
医药生物：从年初最高占比约12.92%开始持续减持，当前持仓下降至13.05%，仍存在进一步减持趋势。
电子：从年初最高占比12.92%开始持续减持，当前占比5.86%。
休闲服务：因免税概念的兴起，配置比例回升至7.30%。

4. 行业所属板块

申万行业	大类板块
采掘、化工、有色金属、钢铁	周期
电气设备、国防军工、汽车、机械设备	制造
建筑材料、建筑装饰	建筑
公用事业、交通运输、综合	基建服务
家用电器、纺织服装、轻工制造、商业贸易、休闲服务	可选消费
食品饮料、医药生物、农林渔牧	必选消费
房地产、银行、非银金融	大金融
电子、计算机、传媒、通信	TMT

5. 各行业的重仓基金

食品饮料：
- 基金名称：银华食品饮料A、长盛多因子策略优选、诺安精选回报、易方达改革红利、易方达科顺等
- 行业仓位：68.50%、67.33%、20.14%、67.21%、67.03%等
- 基金规模：0.71、0.98、1.95、10.89、4.34等
- 今年以来收益：58.61%、43.98%、49.04%、38.69%、42.60%等
医药生物：
- 基金名称：中海医药健康产业A、汇添富医疗服务、大成健康产业、长信医疗保健行业、中银医疗保健A等
- 行业仓位：83.16%、82.17%、78.75%、77.89%、77.53%等
- 基金规模：10.96、71.50、1.65、3.48、11.72等
- 今年以来收益：46.59%、60.55%、68.35%、72.26%、52.65%等
电气设备：
- 基金名称：中海环保新能源、建信新能源、农银汇理工业4.0、农银汇理新能源主题、申万菱信新能源汽车等
- 行业仓位：53.91%、48.49%、47.15%、45.30%、43.84%等
- 基金规模：1.30、3.31、1.57、2.23、14.65等
- 今年以来收益：60.85%、29.03%、105.42%、100.60%、61.68%等
休闲服务：
- 基金名称：汇添富盈鑫灵活配置、汇添富经典成长、嘉实瑞享、华宝事件驱动、易方达国企改革等
- 行业仓位：25.70%、25.70%、25.38%、21.20%、26.62%等
- 基金规模：2.90、12.05、20.93、21.74、0.89等
- 今年以来收益：29.09%、79.19%、31.10%、43.09%、31.09%等