20151120-中泰证券-电力设备与新能源行业周报_电动车_碳排放是热点_静待电改落地_24页_1mb

报告摘要

本报告聚焦于2015年11月16日至22日期间电力设备与新能源行业的市场表现、行业动态及投资建议，重点分析了新能源汽车、光伏、风电、电改、工业4.0及储能等子行业的发展趋势与市场表现。

行业整体表现：本周电力设备和新能源板块上涨3.10%，强于大盘。其中光伏板块涨幅最大（6.64%），风电板块紧随其后（5.46%），而新能源汽车指数小幅下跌（-0.73%）。
新能源汽车：市场关注度持续提升，政策推动和市场需求共同作用下销量大幅增长。发改委已印发充电基建发展指南，计划到2020年建成1.2万座充换电站，为新能源汽车发展提供基础设施保障。
电改进展：新电改配套文件即将出台，售电侧改革进入倒计时，有望开启万亿元售电市场。配网投资增速预计同比增长20%以上，配网设备及运维需求提升。
光伏行业：多晶硅组件价格保持稳定，单晶硅组件价格有所下滑。光伏市场需求增长，但面临价格竞争压力。中国成为国际能源署联盟国，进一步推动可再生能源发展。
风电行业：风电板块表现良好，装机容量增长，行业政策支持及市场前景广阔。
工业4.0：机器人相关产业在“十三五”规划下迎来发展机遇，工业4.0板块估值处于洼地，中长期成长性良好。
储能：随着储能技术发展，储能成为新的投资热点，优选锂电、铅炭及系统龙头标的。
国企改革：新能源领域地方能源平台成为新焦点，尤其是位于张家口新能源区域的东方能源受益显著。

证券代码	公司名称	股价	EPS 2014	EPS 2015E	EPS 2016E	PE 2014	PE 2015E	PE 2016E	评级
002594	比亚迪	66.60	0.18	1.24	2.00	217.89	53.71	33.30	买入
002074	国轩高科	41.50	0.15	0.45	0.64	191.67	92.22	64.84	买入
000958	东方能源	25.90	0.40	0.96	1.44	31.62	26.98	17.99	买入
300124	汇川技术	47.90	0.85	1.20	1.57	45.03	39.92	30.51	买入
002169	智光电气	25.48	0.85	1.20	1.57	45.03	21.23	16.23	买入
600483	福能股份	18.68	0.63	0.68	0.83	14.87	27.47	22.51	买入
600525	长园集团	20.83	0.42	0.62	0.82	27.12	33.60	25.40	买入
600406	国电南瑞	17.26	0.53	0.64	0.76	27.54	26.97	22.71	买入
002516	江苏旷达	15.36	0.67	1.04	1.82	27.08	14.77	8.44	买入
300274	阳光电源	29.01	0.43	0.84	1.19	37.55	34.54	24.38	买入

重点推荐标的：长园集团、置信电气、阳光电源、ST融捷、瑞和股份。
投资组合：
- 电动车：比亚迪、ST融捷、正海磁材、曙光股份、杉杉股份、汇川技术、国轩高科、信质电机、大洋电机
- 工业4.0：汇川技术、长园集团、黄河旋风、宏发股份、新时达
- 配网：北京科锐、合纵科技、华仪电气、置信电气、国电南瑞、许继电气
- 电改&能源互联网：智光电气、安科瑞、炬华科技、新联电子、中恒电气、北京科锐、四方股份
- 光伏&能源互联网：阳光电源、江苏旷达、东方能源、林洋电子、特变电工
- 国企改革：东方能源、福能股份、华光股份、国电南瑞、国电南自
- 风电：金风科技、福能股份、天顺风能
- 储能：阳光电源、比亚迪、圣阳股份、南都电源、雄韬股份
- 特高压：平高电气、许继电气
- 核电：丹甫股份