20220909-国金证券-化妆品电商数据专题分析报告_大盘平稳_珀莱雅_华熙生物增速回暖_23页_2mb

化妆品电商数据专题分析报告总结

核心内容

本报告聚焦于7月至8月期间化妆品电商市场的表现，分析了淘系与抖音两大平台的销售情况及重点品牌的表现，结合市场数据与相关报告，对行业趋势进行了总结。

市场整体表现

• 7-8月淘系+抖音护肤销售额同比增长3.2%，彩妆销售额同比下降13.3%。
• 淘系护肤销售额为131亿元，同比下降14.4%；彩妆销售额为100.3亿元，同比下降26.9%。
• 抖音护肤销售额为93.1亿元，同比增长91%；彩妆销售额为34亿元，同比增长94%。
• 抖音在7-8月继续保持快速增长，其护肤和彩妆销售额占淘系的比重分别为55.1%和46.7%。

品类表现

• 防晒品类逆势增长，7/8月销售额分别为9.6亿元和6.9亿元，同比增长13%和24%。
• 淘系护肤品类集中度提升，8月CR5/CR10/CR20分别为14.4%/22.3%/31.3%，同比提升1.9/3.5/3.8PCT。
• 淘系彩妆品类集中度相对较低，本土品牌增长乏力，排名有所下滑。

重点公司表现

• 贝泰妮：7-8月淘系+抖音GMV同增4%，其中淘系同降9%、抖音同增46%。
• 珀莱雅：8月增速回升，主品牌&彩棠GMV同增7%，其中抖音渠道增长显著。
• 华熙生物：8月增长强劲，抖音渠道表现突出，同增170%。
• 鲁商发展：瑷尔博士GMV同增44%，颐莲增速回升。
• 逸仙电商：完美日记GMV同降44%，受高基数及超头缺失影响。
• 花西子：7-8月GMV同降39%，其中淘系同降61%，抖音同增21%。

主要观点

大盘表现

• 7-8月为美妆消费淡季，线上护肤表现平稳，彩妆增长承压。
• 淘系增长受大促透支、抖音分流及超头缺失影响，整体承压。
• 抖音延续快速增长态势，从“锦上添花”走向“兵家必争之地”，分流能力显著。

品类趋势

• 防晒品类逆势高增，成为7-8月增长亮点。
• 护肤品类集中度提升，头部品牌优势明显。
• 彩妆品类本土品牌增长乏力，国际品牌占据主导地位。

品牌表现

• 国际品牌在淘系和抖音均表现强劲，如欧莱雅、SK-II、后等。
• 本土品牌如珀莱雅、华熙生物、鲁商发展在抖音渠道表现突出，增长显著。
• 花西子和完美日记在淘系表现不佳，受高基数及超头缺失影响。

关键信息

• 市场数据：7-8月淘系护肤销售额同比下降14.4%，彩妆销售额同比下降26.9%。
• 抖音表现：7-8月护肤销售额同比增长91%，彩妆销售额同比增长94%。
• 防晒品类：7/8月销售额分别为9.6亿元和6.9亿元，同比增长13%和24%。
• 品牌排名：8月珀莱雅/薇诺娜淘系护肤排名第5/第10；花西子/完美日记淘系彩妆排名第8/第16。
• 抖音TOP品牌：国际品牌如欧莱雅、SK-II、后占据榜单前列；国货品牌如花西子、FV等表现亮眼。

投资建议

• 预计9月美妆电商零售进一步回暖，建议关注各品牌新品蓄力及抖音渠道增长持续性。
• 推荐当前超跌、“双11”有望催化的贝泰妮。

风险提示

• 营销、渠道及新品发展不及预期。
• 数据跟踪误差。

行情回顾

• 8月上证综指/深证成指/沪深300分别下跌1.57%、3.68%、2.19%。
• 化妆品板块下跌5.86%，处于中下游。
• 科思股份和丸美股份涨幅居前。

图表目录

• 图表1：淘系、抖音美妆大盘销售跟踪
• 图表2：淘系+抖音护肤销售额及同比增速
• 图表3：淘系+抖音彩妆销售额及同比增速
• 图表4：淘系护肤/彩妆销售额及同比增速
• 图表5：淘系护肤/彩妆均价
• 图表6：淘系护肤TOP20品牌
• 图表7：淘系护肤分品类GMV及同比增速
• 图表8：淘系防晒品类TOP20品牌
• 图表9：淘系彩妆TOP20品牌
• 图表10：抖音护肤/彩妆TOP300品牌销售额及同比增速
• 图表11：抖音TOP300护肤/彩妆占淘系的比重
• 图表12：抖音护肤TOP20品牌
• 图表13：抖音彩妆TOP20品牌
• 图表14：薇诺娜各平台GMV同比增速
• 图表15：薇诺娜淘系月度GMV及同比增速
• 图表16：薇诺娜淘系月度均价
• 图表17：薇诺娜明星产品销售占比及同比增速
• 图表18：薇诺娜抖音渠道月度GMV
• 图表19：薇诺娜近30天抖音播主构成
• 图表20：珀莱雅/彩棠各平台GMV同比增速
• 图表21：珀莱雅/彩棠淘系月度GMV及同比增速
• 图表22：珀莱雅/彩棠淘系月度均价
• 图表23：珀莱雅/彩棠明星产品销售额占比及同比增速
• 图表24：珀莱雅抖音渠道月度GMV
• 图表25：珀莱雅近30天抖音播主构成
• 图表26：彩棠抖音渠道月度GMV
• 图表27：彩棠近30天抖音播主构成
• 图表28：润百颜/肌活/米蓓尔/夸迪各平台GMV同比增速
• 图表29：润百颜/米蓓尔/夸迪/肌活淘系月度GMV
• 图表30：润百颜/米蓓尔/夸迪/肌活淘系月度均价
• 图表31：润百颜抖音渠道月度GMV
• 图表32：米蓓尔抖音渠道月度GMV
• 图表33：夸迪抖音渠道月度GMV
• 图表34：BM肌活抖音渠道月度GMV
• 图表35：瑷尔博士/颐莲各平台GMV同比增速
• 图表36：瑷尔博士/颐莲淘系月度GMV及同比增速
• 图表37：瑷尔博士/颐莲淘系月度均价
• 图表38：瑷尔博士/颐莲明星产品销售额占比及同比增速
• 图表39：瑞尔博士抖音渠道月度GMV
• 图表40：瑞尔博士近30天抖音播主构成
• 图表41：颐莲抖音渠道月度GMV
• 图表42：颐莲近30天抖音播主构成
• 图表43：丸美各平台GMV同比增速
• 图表44：丸美淘系月度GMV及同比增速
• 图表45：丸美淘系月度均价
• 图表46：丸美明星产品销售额占比及同比增速
• 图表47：丸美抖音渠道月度GMV
• 图表48：丸美近30天抖音播主构成
• 图表49：完美日记各平台GMV同比增速
• 图表50：完美日记淘系/抖音渠道月度GMV
• 图表51：完美日记近30天抖音播主构成
• 图表52：毛戈平各平台GMV同比增速
• 图表53：毛戈平淘系/抖音渠道月度GMV
• 图表54：毛戈平近30天抖音播主构成
• 图表55：花西子各平台GMV同比增速
• 图表56：花西子淘系/抖音渠道月度GMV
• 图表57：花西子近30天抖音播主构成
• 图表58：本周化妆品板块涨跌幅
• 图表59：本周化妆品板块涨跌幅走势
• 图表60：本周各板块涨跌幅
• 图表61：本周化妆品个股涨跌幅

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